去中心化交易所（DEX）透過允許用戶以自我管理的方式與其平台進行交互，提供了中心化的替代方案，從而鞏固了其在區塊鏈和加密貨幣行業中的地位。
Uniswap 是 DEX 的一個很好的例子。自 2018 年成立以來，Uniswap 已成為全球最大的去中心化交易所。 Uniswap 也持續將最新技術融入其平台，為加密貨幣產業的發展做出了貢獻，尤其是去中心化金融 (DeFi)領域。
什麼是 Uniswap？
Uniswap 是一個在以太坊區塊鏈上運行的去中心化交易所。這是一個加密貨幣交易平台，允許交易者在點對點的基礎上相互互動。 Uniswap 不會使用訂單簿或中介來促進交易，而是使用由自動做市商 (AMM)運營的自動流動性協議。
Uniswap 是如何運作的？
Uniswap 生態系統有多個元件，每個元件在確保自動化流程 24/7 不間斷運作方面都發揮著至關重要的作用。我們已經介紹了其中一些組件，例如 AMM 和流動性池。我們稍後將詳細解釋這些組件，以及它們如何運作以確保高效的交易生態系統。
自動做市商 (AMM)
自動化做市商是 Uniswap 的基礎。 AMM 提供了一個促進交易的流動性池，而不是交易者與交易另一方的交易對手結合的訂單簿。 AMM 透過流動性池保證 DeFi 生態系統的持續流動性以支援交易。
傳統市場在由中心化指標調節的系統中使用買家和賣家，而 AMM 在基於流動性池的自動化且無需許可的系統中運作。用戶擁有提供流動性池的加密貨幣代幣。預先定義的數學公式計算流動性池中的代幣價格。
Uniswap 的 AMM 是一種智慧合約，用於管理在此 DEX 上進行交易時部署的池。 Uniswap 的 AMM 使用演算法來確定代幣在活躍交易期間的有效價格。 Uniswap 上的資產價格是根據正在交易的 ERC-20 代幣與流動性池之間的供需原則確定的。
流動性池和流動性提供者
在金融領域，流動性是指資產在不影響市場價格的情況下從一種形式轉換為另一種形式的難易程度。在去中心化交易所的早期階段，流動性問題很難解決。考慮到技術的新穎性，使用者往往不想參與生態系統。
AMM 的引入徹底改變了 DEX 的工作方式。 AMM 透過創建流動性池並激勵流動性提供者為交易所提供動力，解決了複雜的流動性問題。
流動性池是加密貨幣或代幣的眾包池，用於以去中心化的方式促進交易。智能合約管理流動性池中的數位資產。開發人員編寫智能合約來確定這些代幣在任何給定時間的價格。同時，流動性提供者是指向流動性池貢獻代幣以在 DEX 或 DeFi 生態系統中提供流動性的任何人。
利害關係人（也稱為流動性提供者）為 Uniswap 的流動性池做出貢獻。通常，交易者在 Uniswap 上進行交易時需支付 0.3% 左右的費用。 Uniswap 根據流動性提供者對流動性池的貢獻百分比來分配費用。
Uniswap 常數乘積公式
為了確保流動性可用性，Uniswap 整合了恆定的乘積公式來平衡每個加密貨幣對的流動性比例。公式將組成一對的各個標記視為變數。在提取一種類型的代幣來對抗另一種類型的代幣時，這個恆定公式平衡了兩對之間的供需和價格比率。編程公式確保市場價值保持合理，同時保持流動性。
Uniswap 是如何演變的？
自 2018 年推出以來，Uniswap 多年來發生了變化。以下總結了 Uniswap 的不同版本以及這個領先的 DEX 自推出以來的變化。
Uniswap v1
Uniswap v1 是具有 DEX 基本屬性的協定的第一個版本。儘管該協議引起了轟動，但 Uniswap v1 只是允許用戶直接在以太坊區塊鏈上交易 ERC-20 代幣。 Uniswap v1 代表了 AMM 的早期實施，並作為創新的概念證明。
Uniswap v2
Uniswap 的首次升級發生在 2020 年，推出了 Uniswap v2。 Uniswap v2 的主要功能之一是將 ERC-20 引入 ERC-20 交易對。透過此版本，流動性提供者有權為任兩個 ERC-20 代幣創建配對合約。 Uniswap v2 不再需要 ETH 作為中介代幣來推廣 ERC-20 代幣的交易。
Uniswap v2 的其他功能包括更低的 Gas 費用、更高的效率和閃電交換功能。憑藉這些功能，AMM 的認知度和採用率激增，使 Uniswap 成為領先的去中心化交易所之一。
Uniswap v3
Uniswap v3 是該 DEX 的最新版本。 Uniswap v3 的主要功能之一是能夠設定流動性提供者的自訂價格範圍。這意味著，將價格範圍設定在 1,000 美元到 5,000 美元之間的流動性提供者只能允許該範圍內的交易。此更新解決了與未知流動性範圍相關的資本效率低下的問題。
UniSwap 代幣 (UNI)
儘管 Uniswap 於 2018 年推出，但直到 2020 年才推出其原生代幣。 Uniswap 於 2020 年推出 UNI，作為 Uniswap 平台上的治理代幣。它是建立在以太坊平台上的 ERC-20 代幣，儲存在任何 ERC-20 相容錢包中。
UNI 持有者有權對 Uniswap 協議的變更和改進進行投票。與其他治理代幣一樣，UNI 持有者的投票權與其持有的 UNI 比例成正比。 Uniswap 的投票是去中心化的，任何持有 UNI 代幣的人都可以在需要時提交提案並投票。
在 DEX Uniswap 上交易
在 Uniswap DEX 上進行交易涉及幾個與中心化交易所交易不同的簡單步驟。任何擁有包含 ERC-20 代幣的加密貨幣錢包的人都可以透過以下步驟在 Uniswap 上連接並進行交易：
造訪 Uniswap 網站並連接您的以太坊錢包。
從 ERC-20 代幣清單中，選擇您想要在 Uniswap 上交易的確切代幣。
輸入您要交易的選定 ERC-20 代幣數量。平台將自動計算相當於您將收到的替換代幣數量的估計金額。
按一下「交換」圖示開始交易並根據以下提示確認流程。
一旦確認，交易將立即進行，代幣金額將反映在您的錢包中。
Uniswap 對 Defi 產業的影響
Uniswap 在推動去中心化金融（DeFi）方面發揮了重要作用。 Uniswap 提供了必要的基礎設施來增加 DeFi 的參與度。 Uniswap 在該領域的一些關鍵服務包括去中心化交易基礎設施、無需許可的上市、流動性提供、代幣定價和互通性。
Uniswap 是遊戲規則的改變者，它帶來了當前席捲加密貨幣產業的 DeFi 革命。 Uniswap 也為使用者提供了透過參與流動性池而獲益的機會。這樣，用戶就可以根據自己的貢獻率被動地從交易所收取的交易費用中賺取收益。意識到這些好處後，許多加密貨幣用戶會問“Uniswap 是如何運作的？”
常見問題
Uniswap 的缺點是什麼？
Uniswap 在以太坊區塊鏈上運行，並具有以太坊的一些弱點，包括網路擁塞期間的高汽油費用。
Uniswap 如何定價？
Uniswap 使用編程的恆定乘積公式自動設定代幣價格。
Uniswap 有風險嗎？
與其他去中心化交易所一樣，Uniswap 也存在用戶應注意的固有風險，例如智能合約的波動和滑點。不過， Uniswap 也存在暫時虧損的風險。
Uniswap 費用高嗎？
Uniswap 的交易費用通常具有競爭力。然而，由於 Uniswap 運行在以太坊區塊鏈上，Uniswap 用戶在擁塞期間可能需要支付高額的 Gas 費用。
將錢包與 Uniswap 連結安全嗎？
如果您遵循基本的錢包保護協議，將您的錢包連結到 Uniswap 通常被認為是安全的。
閱讀更多：
如何下載 OKX APP：https://www.okx.com/zh-hant/learn/novice-general-guide-1-cn
OKX DEX 去中心化交易所指南 | 1 分鐘看懂 OKX DEX 的原理與優勢！: https://www.okx.com/zh-hant/learn/what-is-okx-dex
延伸閱讀：
Uniswap 怎麼用？操作教學、安全性與 Uni 幣介紹：https://www.rayskyinvest.com/60121/uniswap-intro
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