Chế độ Ký quỹ danh mục đầu tư: giao dịch ký quỹ chéo (Risk Unit Merge)

Chế độ ký quỹ danh mục đầu tư cho phép bạn giao dịch spot, ký quỹ, futures vĩnh cửu, futures kỳ hạn và quyền chọn chỉ với một tài khoản và sử dụng mô hình dựa trên rủi ro để xác định yêu cầu ký quỹ.

Chế độ ký quỹ danh mục đầu tư xem xét tất cả các vị thế spot, ký quỹ, futures vĩnh cửu, futures kỳ hạn và quyền chọn. Mô hình này giúp giảm yêu cầu ký quỹ của danh mục đầu tư và giúp phạm vi ký quỹ và sử dụng vốn hiệu quả hơn.

Tương tự như chế độ ký quỹ đa tiền tệ, vốn chủ sở hữu của bạn bằng các loại tiền tệ khác nhau được tính thành số tiền USD tương đương để dùng làm tiền ký quỹ cho việc đặt lệnh và nắm giữ các vị thế.

Cách để đủ điều kiện cho chế độ ký quỹ danh mục đầu tư?

Để đủ điều kiện cho ký quỹ danh mục đầu tư, bạn phải:

Duy trì vốn chủ sở hữu ròng tối thiểu là 10.000 USD.

Xác nhận bạn đã hiểu khái niệm ký quỹ danh mục đầu tư.

Cách thức hoạt động của bù đắp rủi ro trong ký quỹ danh mục đầu tư?

1. Hợp nhất đơn vị rủi ro: Trong chế độ ký quỹ danh mục đầu tư của chúng tôi, các đơn vị rủi ro được hợp nhất. Futures vĩnh cửu, futures kỳ hạn và quyền chọn với cùng một tài sản cơ sở được hợp nhất thành một đơn vị rủi ro duy nhất, như thể hiện trong bảng dưới đây.

• Tự động đưa tài sản spot vào: Trong chế độ ký quỹ danh mục đầu tư được nâng cấp, tài sản spot sẽ tự động được đưa vào đơn vị rủi ro đã chọn của bạn để tính toán ký quỹ. Nếu tài sản spot và phái sinh trong đơn vị rủi ro đã chọn ở vị thế phòng ngừa rủi ro thì mức ký quỹ yêu cầu sẽ giảm tương ứng.

Cách tính ký quỹ danh mục đầu tư?

Yêu cầu ký quỹ duy trì (MMR) được xác định bởi đơn vị rủi ro. Tất cả công cụ (futures vĩnh cửu, kỳ hạn, quyền chọn và spot) được nhóm theo tài sản để hiển thị lỗ tối đa có thể xảy ra với danh mục đầu tư trong các điều kiện thị trường nhất định. Giá trị USD của từng MMR sau đó sẽ được cộng lại thành MMR danh mục đầu tư theo USD.

Yêu cầu ký quỹ ban đầu (IMR) sau đó được lấy từ MMR.

Spot đang sử dụng

Spot đang được sử dụng hoặc khoản spot được sử dụng theo đơn vị rủi ro được xác định bởi delta phái sinh thuộc cùng đơn vị rủi ro. Spot chỉ được thêm vào khi phái sinh của đơn vị rủi ro tương ứng có thể được phòng ngừa rủi ro bằng spot.

Với mỗi đơn vị rủi ro:

1. Nếu Vốn chủ sở hữu spot >0 và Delta phái sinh < 0, Spot đang sử dụng = Tối thiểu (|Vốn chủ sở hữu|, |Spot và delta phái sinh|, |Ngưỡng do người dùng xác định|)

2. Nếu Vốn chủ sở hữu spot < 0 và delta phái sinh > 0, Spot đang sử dụng (vay) = - Tối thiểu (|Vốn chủ sở hữu|, |Spot và delta phái sinh|, |Ngưỡng do người dùng xác định|)

3. Nếu không, spot đang sử dụng = 0.

Các thành phần của ký quỹ danh mục đầu tư

Ký quỹ danh mục đầu tư bao gồm ký quỹ phái sinh và ký quỹ vay. Ký quỹ danh mục đầu tư tính tổng số tiền ký quỹ phái sinh theo từng đơn vị rủi ro, sau đó cộng ký quỹ vay để có ký quỹ ở cấp độ danh mục đầu tư.

Phái sinh MMR1 = Tối đa (MMR của vị thế phái sinh, tập trung vào các lệnh dương delta dương,

MMR của vị thế phái sinh, tập trung vào các lệnh delta âm,

MMR của vị thế phái sinh)

Phái sinh MMR2 = Tối đa (MMR của vị thế phái sinh và spot, tập trung vào các lệnh delta dương,

MMR của vị thế phái sinh và spot, tập trung vào các lệnh delta âm,

MMR của vị thế phái sinh và spot)

MMR phái sinh = Tối thiểu (MMR1 phái sinh, MMR2 phái sinh)

MMR = MMR phái sinh + MMR vay

IMR = 1,3 × MMR phái sinh + IMR vay

Trong đó:

A = MMR phái sinh với các vị thế nắm giữ và lệnh delta dương = MMR bắt buộc cho tất cả vị thế phái sinh + phòng ngừa rủi ro spot + tất cả lệnh phái sinh có delta dương + tất cả lệnh phái sinh trong Thị trường Liquid

A = MMR phái sinh với các vị thế nắm giữ và lệnh delta âm = MMR bắt buộc cho tất cả vị thế phái sinh + phòng ngừa rủi ro spot + tất cả lệnh phái sinh có delta âm + tất cả lệnh phái sinh trong Thị Trường Liquid

C = MMR phái sinh với các vị thế nắm giữ = MMR bắt buộc cho tất cả vị thế phái sinh + phòng ngừa rủi ro spot + tất cả lệnh phái sinh trong Thị Trường Liquid

MMR phái sinh và spot với các vị thế nắm giữ và lệnh chờ khớp delta dương = A + tất cả lệnh spot có delta dương + tất cả lệnh spot trong Thị Trường Liquid

Xem xét MMR phái sinh delta âm của các lệnh spot = B + tất cả lệnh spot chờ khớp có delta âm + tất cả lệnh spot trong Thị Trường Liquid

Xem xét tổng MMR phái sinh của các lệnh crypto-to-crypto = C + tất cả lệnh spot trong Thị Trường Liquid

A. MMR phái sinh

Ký quỹ phái sinh tính toán 6 rủi ro (MR1-6) bằng cách kiểm tra sức chịu đựng của danh mục đầu tư theo một bộ điều kiện thị trường cụ thể của từng đơn vị rủi ro, sau đó áp dụng mức phí tối thiểu (MR7). Mức phí tối thiểu được thiết kế để chi trả mọi khoản phí thanh lý, phí giao dịch và trượt giá. Chi tiết về điều kiện thị trường tương ứng có trong Phụ lục.

MR1: Spot shock (áp dụng cho tất cả phái sinh, spot và lệnh spot trong chế độ bù đắp rủi ro spot-phái sinh)

MR2: Rủi ro hao mòn theta (chỉ áp dụng cho quyền chọn)

MR3: Rủi ro vega (chỉ áp dụng cho quyền chọn)

MR4: Rủi ro cơ bản (áp dụng cho tất cả phái sinh, spot và lệnh spot trong chế độ bù đắp rủi ro spot-phái sinh)

MR5: Rủi ro lãi suất (chỉ áp dụng cho quyền chọn)

MR6: Biến động cực độ (áp dụng cho tất cả phái sinh, spot và lệnh spot trong chế độ bù đắp rủi ro spot-phái sinh)

MR7: Mức phí tối thiểu được điều chỉnh (áp dụng cho tất cả phái sinh)

MR9: rủi ro depegging stablecoin (Áp dụng cho tất cả phái sinh, spot và lệnh spot)
phái sinh Tỷ Lệ Ký Quỹ Duy Trì (MMR) = tối đa((tối đa(spot shock, theta decay risk, Extreme move) + phí cơ bản risk + Vega risk + tiền lãi rate risk + stablecoin depegging risk), Adjusted minimum charge)

B. MR8: MMR/IMR vay

Ký quỹ vay tiềm năng là ký quỹ được tính dựa trên số tiền vay tiềm năng của từng tài sản cơ sở trên mỗi bậc tương ứng.

Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo bậc vị thế.

Cả hai chế độ tự động vay tự động và vay không tự động đều khả dụng trong chế độ tài khoản ký quỹ danh mục đầu tư.

Trước khi Tối ưu hóa Khoản vay Tiềm năng:

Cả chế độ tự động vay và không vay đều khả dụng. Ở chế độ tự động vay, người dùng có thể bán loại tiền không khả dụng trong tài khoản thông qua spot hoặc phái sinh khi đủ tổng vốn chủ sở hữu tương đương USD ở cấp danh mục đầu tư. Các khoản vay có thể bao gồm vay ký quỹ, vay của người mua quyền chọn và UPL âm (lãi và lỗ chưa thực hiện) do các vị thế phái sinh mở.

Sau khi Tối ưu hóa Khoản vay Tiềm năng:

Ký quỹ cần thiết cho các lệnh và vị thế của hợp đồng futures kỳ hạn, futures vĩnh cửu và quyền chọn của chế độ ký quỹ danh mục đầu tư sẽ không được tính là vay, do đó người dùng không cần ký quỹ cho khoản vay tiềm năng dựa trên đó.

Trong chế độ vay tự động, nếu tài khoản giao dịch của bạn không đủ số dư khả dụng hoặc vốn chủ sở hữu của một loại tiền tệ, trong khi tổng vốn chủ sở hữu trong danh mục đầu tư bằng USD tương đương lại đủ, bạn vẫn có thể bán tài sản đó thông qua giao dịch spot hay ký quỹ, hoặc giao dịch phái sinh được thanh toán bằng loại tiền này.

Khoản vay tiềm năng được tạo ra khi vốn chủ sở hữu của đồng tiền không đủ để trang trải vốn chủ sở hữu bị đóng băng của nó. Vốn chủ sở hữu bị đóng băng có thể bao gồm vay ký quỹ, phí giao dịch phái sinh ước tính, lệnh chế độ ký quỹ riêng biệt, cũng như các khoản lỗ chưa thực hiện và thực hiện từ các vị thế phái sinh. Nợ phải trả sẽ tự động được tạo ra khi vốn chủ sở hữu của đồng tiền không đủ do bán quá mức hoặc PnL được thanh toán bằng đồng tiền này. Tiền lãi phát sinh sẽ được tính theo trách nhiệm pháp lý của đồng tiền này.

C. Cách tính mức ký quỹ

*Giá trị USD của ký quỹ yêu cầu:

MMR/IMR của các loại tiền tệ khác nhau trong mỗi đơn vị rủi ro được chuyển đổi thành giá trị USD tương đương theo chỉ số spot.

**Giá trị USD của vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư

Do sự khác biệt về tính thanh khoản thị trường của từng loại crypto, nền tảng tính toán giá trị USD tương đương của từng loại crypto trong vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư dựa trên tỷ lệ chiết khấu nhất định. Để biết mức giá mới nhất, hãy tham khảo bảng tỷ lệ chiết khấu.

***Tỷ lệ ký quỹ của danh mục đầu tư sau đó được xác định bằng giá trị USD của vốn chủ sở hữu của danh mục đầu tư chia cho giá trị ký quỹ yêu cầu theo USD.

Cách kiểm tra ký quỹ danh mục trên danh mục đầu tư hiện có hoặc mô phỏng?

Trình xây dựng vị thế và API tương ứng khả dụng để bạn kiểm tra tỷ lệ ký quỹ danh mục cho các vị thế hiện có (ngay cả khi bạn đang sử dụng các chế độ ký quỹ khác), cũng như bất kỳ danh mục đầu tư mô phỏng nào.

1. Bạn có thể mô phỏng các vị thế mới trong trình xây dựng vị thế. IMR và MMR được hiển thị như sau. Bạn cũng có thể tính cả các vị thế hiện có với các vị thế mô phỏng để có thể mô phỏng tác động lên IMR và MMR.

2. Khi bạn di chuột qua MMR như hình hiển thị, hệ thống sẽ hiển thị sự phân tích của MMR dựa trên rủi ro thị trường.

Điều gì sẽ xảy ra trong quá trình thanh lý?

Khi mức ký quỹ thấp hơn một ngưỡng nhất định (ví dụ: 300%), hệ thống sẽ gửi cho bạn cảnh báo thanh lý.

Việc thanh lý ở chế độ ký quỹ danh mục đầu tư được kích hoạt khi mức ký quỹ giảm xuống 100%. Khi thanh khoản quyền chọn thấp, việc thanh lý có thể dẫn đến việc mở các vị thế hợp đồng futures vĩnh cửu hoặc kỳ hạn mới. Tuy nhiên, điều này chỉ để giảm hồ sơ rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư.

Quá trình thanh lý được thực hiện theo các bước tuần tự dưới đây. Nếu tài khoản vẫn gặp rủi ro sau một bước, bước tiếp theo sẽ được thực hiện. Quá trình hoàn tất khi tài khoản trở lại trạng thái an toàn (mức ký quỹ > 110%) hoặc tất cả các vị thế trong tài khoản bị thanh lý. Mỗi bước của quy trình không thể hoàn tác sau khi hoàn tất.

Bước 1: quy trình bảo hiểm rủi ro stablecoin động (DDH1)

Bảo hiểm rủi ro động, hay phòng ngừa rủi ro delta động (DDH), sử dụng các nguyên tắc phòng ngừa rủi ro delta để giảm thiểu rủi ro depeggging stablecoin trong chế độ ký quỹ danh mục đầu tư bằng cách điều chỉnh vị thế của hợp đồng futures vĩnh cửu hoặc kỳ hạn. DDH1 áp dụng cho các tình huống mà MR9 là rủi ro chi phối trong số tất cả các rủi ro thị trường (ví dụ: trong tình huống giải chốt stablecoin).

Bước 2: quy trình phòng ngừa rủi ro động (DDH2)

Các nguyên tắc DDH được sử dụng để giảm rủi ro tổng thể trong chế độ ký quỹ danh mục đầu tư bằng cách điều chỉnh vị thế của hợp đồng futures vĩnh cửu và kỳ hạn. DDH áp dụng các vị thế quyền chọn khi rủi ro spot shock (MR1) lớn nhất trong số tất cả các rủi ro (ví dụ: Chỉ số BTCUSD giảm 15%).

Bước 3: quy trình phòng ngừa rủi ro cơ bản

Quy trình phòng ngừa rủi ro cơ bản nghĩa là giảm rủi ro cơ bản bằng cách thanh lý futures vào các ngày hết hạn khác nhau vào cùng thời điểm khi rủi ro cơ bản (MR4) là rủi ro lớn nhất trong số tất cả các rủi ro. Rủi ro cơ bản có nghĩa là rủi ro của các giá hợp đồng futures khác nhau của cùng một tài sản cơ sở với các ngày hết hạn khác nhau. Trong trường hợp này, spot được coi như thể nó có ngày hết hạn riêng.

Bước 4: quy trình giảm vị thế chung

Quy trình giảm vị thế chung ưu tiên các vị thế có thể giúp giảm ký quỹ duy trì của tài khoản. Số lượng vị thế bị giảm được xác định bởi cả cấu hình hệ thống mặc định (thanh khoản của từng công cụ) và vị thế có thể giao dịch. Ví dụ: hệ thống sẽ thanh lý các vị thế theo từng bậc cho đến khi tài khoản trở lại mức an toàn.

Phụ lục: cách tính ký quỹ

Lưu ý: tất cả thông số được liệt kê dưới đây có thể thay đổi tùy theo tình hình thị trường.
MR1: Spot shock

Kịch bản spot shock bao gồm các mô phỏng thị trường về việc tăng hoặc giảm giá của tài sản cơ sở, hoặc giữ nó không đổi, trong khi tăng hoặc giảm biến động hàm ý, hoặc giữ nó không đổi. MR1 là mức lỗ tối đa trong 21 mô phỏng thị trường này (7 mô phỏng biến động giá × 3 mô phỏng thay đổi biến động ngụ ý. Thay đổi biến động hàm ý có thể ở dạng điểm hoặc phần trăm biến động. MR1 nhận mức lỗ tối đa.

Biến động giá

Thay đổi biến động hàm ý (Chỉ quyền chọn) theo điểm hoặc theo %

Lưu ý: Chúng tôi đã thay đổi tài sản ở bậc 2. Tài sản ở bậc 2 từng là LTC, BCH, EOS, DOT, BSV, LINK, FI, ADA, TRX, UNI và XRP.

MR2: Rủi ro hao mòn thời gian (chỉ quyền chọn)

Rủi ro hao mòn thời gian đo lường mức hao mòn giá trị danh mục đầu tư trong 24 giờ với giả định không có thay đổi nào trong biến động giá tài sản cơ sở và biến động hàm ý.

MR3: Rủi ro cấu trúc kỳ hạn Vega (chỉ quyền chọn)

Rủi ro cấu trúc kỳ hạn Vega phát sinh từ sự khác biệt về giá trị quyền chọn đối với cùng một tài sản cơ sở có ngày hết hạn khác nhau theo cùng một cú sốc biến động hàm ý. Chỉ số này đo lường rủi ro thay đổi mức độ biến động hàm ý trong các ngày hết hạn khác nhau không được ghi lại trong MR1.

MR4: Rủi ro cơ bản

MR4 không chỉ xem xét rủi ro cơ sở mà còn xem xét thời gian để phản ánh chính xác hơn những thay đổi về rủi ro trong các khoảng thời gian khác nhau.

• Rủi ro cơ bản: Đề cập đến rủi ro khi giá spot của một tài sản và giá futures vĩnh cửu hoặc kỳ hạn của tài sản đó không biến động đồng bộ. Sự phân kỳ này có thể dẫn đến việc phòng ngừa rủi ro không hiệu quả. Ví dụ: nếu bạn nắm giữ BTC và bán futures BTC để phòng ngừa rủi ro giảm giá, thì chênh lệch giữa giá spot và giá vĩnh cửu hoặc giá kỳ hạn (cơ sở) có thể tăng hoặc giảm, dẫn đến lãi hoặc lỗ bất ngờ.

  • Cơ sở = Giá futures – Giá spot = 51.000 – 50.000 = 1.000

• Thời gian là một yếu tố trong rủi ro cơ sở: Thời gian hết hạn là một yếu tố quan trọng trong rủi ro cơ sở. Khi hợp đồng futures sắp hết hạn, giá futures thường hội tụ với giá spot, làm giảm cơ sở. Tuy nhiên, trước khi hết hạn, các yếu tố như tâm lý thị trường, lãi suất hoặc thanh khoản có thể gây ra biến động cơ sở và làm tăng rủi ro. Càng xa thời hạn, biến động cơ sở càng lớn, có thể làm mất ổn định tính hiệu quả của việc phòng ngừa rủi ro.

Công thức cho từng loại tiền mã hóa như sau:

Giải thích các thông số

1. a (phí cơ sở tối thiểu cơ bản)

• Logic dự phòng: Đây là một cơ chế bảo vệ để bảo vệ sàn giao dịch, trong đó chúng tôi tính đến giá trị dao động cực nhỏ.

• Các giá trị khác nhau cho từng loại crypto: Giá trị của những loại crypto khác nhau, như được hiển thị trong bảng bên dưới:

Lưu ý: Chúng tôi đã thay đổi tài sản ở bậc 2. Tài sản ở bậc 2 từng là LTC, BCH, EOS, DOT, BSV, LINK, FI, ADA, TRX, UNI và XRP.

2. Rủi ro biến động hàng năm

• Số liệu này thể hiện biến động hoặc chuyển động hằng năm ước tính của một sản phẩm phái sinh. Số liệu này định lượng thay đổi tiềm năng về giá trị mà sản phẩm phái sinh có thể trải qua trong khoảng thời gian 1 năm dưới dạng phần trăm.

• Số liệu này thường được sử dụng để dự đoán rủi ro hoặc biến động về giá trị tài sản khi tính toán yêu cầu ký quỹ hoặc mức độ rủi ro, đặc biệt là trong các khoảng thời gian khác nhau.

Lưu ý: Chúng tôi đã thay đổi tài sản ở bậc 2. Tài sản ở bậc 2 từng là LTC, BCH, EOS, DOT, BSV, LINK, FI, ADA, TRX, UNI và XRP.

3. Số ngày hết hạn

4. Delta tiền mặt t

Nhóm này gồm các delta tiền mặt có cùng ngày hết hạn, tạo thành delta tiền mặt t. Nếu tài sản cơ sở có 4 ngày khác nhau tính đến ngày hết hạn, phí phần trăm roll shock tổng thể sẽ được cộng lại và nhân với delta tiền mặt t. Tính toán delta tiền mặt của từng công cụ

• Futures vĩnh cửu và kỳ hạn dựa trên USDT: Delta tiền mặt = Quy mô hợp đồng × Hệ số nhân × Giá đánh dấu × Giá USDT sang USD × Quy mô vị thế

• Futures vĩnh cửu và kỳ hạn dựa trên USDC: Delta tiền mặt = Quy mô hợp đồng × Hệ số nhân × Giá đánh dấu × Giá USDC sang USD × Quy mô vị thế

• Các futures vĩnh cửu và kỳ hạn dựa trên crypto khác: Delta tiền mặt = [1 / (Giá đánh dấu × (1 + 0,01%))] × Quy mô hợp đồng × Hệ số nhân × Giá USD tương đương của crypto

• Quyền chọn: Delta tiền mặt = Hợp đồng delta tiền mặt × Quy mô hợp đồng × Hệ số nhân × Giá đánh dấu

• Spot: Delta tiền mặt = Số lượng phòng ngừa rủi ro spot × Giá USD tương đương của crypto + Số lượng lệnh spot × Giá USD tương đương của crypto

Ví dụ: nếu bạn nắm giữ spot, futures vĩnh cửu, futures kỳ hạn và quyền chọn có thời hạn 1 ngày, cũng như futures kỳ hạn và quyền chọn có thời hạn 7 ngày, thì bạn sẽ có 4 nhóm delta tiền mặt:

• Delta tiền mặt t (spot) = 5,000

• Delta tiền mặt t (futures vĩnh cửu) = -2,000

• Delta tiền mặt t (futures kỳ hạn hoặc quyền chọn có 1 ngày đến ngày hết hạn) = 3,000

• Delta tiền mặt t (futures kỳ hạn hoặc quyền chọn có 7 ngày đến ngày hết hạn) = 2,000

MR5: Rủi ro lãi suất (chỉ quyền chọn)

Rủi ro lãi suất đo lường rủi ro thay đổi đường cong lợi suất bằng cách lập bảng biến động lãi suất theo kiểu phân tích thành phần chính (PCA). Lãi suất ở đây nghĩa là lãi suất được sử dụng trong mô hình định giá quyền chọn.

Tải trọng yếu tố cơ bản: PC1 giải thích sự thay đổi song song trong đường cong lợi suất.

PC2 giải thích sự thay đổi độ dốc của đường cong lợi suất.

Rủi ro lãi suất bao gồm 8 mô phỏng thị trường bằng cách di chuyển đường cong lợi suất tương ứng với PC1 và PC2. Ví dụ: các kịch bản bao gồm di chuyển đường cong lợi suất hiện có thêm +/– 5% × PC1, +/– 2,5% × PC1, +/– 3% × PC2, +/– 2% × PC1. MR5 là mức lỗ tối đa xảy ra trong 8 mô phỏng thị trường này.

MR6: Biến chuyển cực độ

Động thái cực đoan tương tự như cú sốc giao ngay nhưng động thái giá cơ bản tối đa tăng gấp đôi cú sốc giao ngay lớn nhất trong MR1 và sự biến động ngụ ý vẫn không thay đổi. Biến động cực độ được thiết kế để nắm bắt các tình huống trong đó quyền chọn có thể được thực hiện khi tài sản cơ sở trải qua biến động cực độ. MR6 chịu một nửa mức lỗ tối đa theo 2 kịch bản. Ví dụ: MR6 của đơn vị rủi ro BTC-USD là một nửa khoản lỗ tối đa khi BTC-USD di chuyển + 30% hoặc – 30%, tùy theo giá trị nào lớn hơn. Nếu đơn vị rủi ro chỉ chứa hợp đồng futures vĩnh cửu và kỳ hạn, MR6 bằng MR1.

Lưu ý: Chúng tôi đã thay đổi tài sản ở bậc 2. Tài sản ở bậc 2 từng là LTC, BCH, EOS, DOT, BSV, LINK, FI, ADA, TRX, UNI và XRP.
MR7: phí tối thiểu

Bước 1: phí thô tối thiểu

Mức phí thô tối thiểu được thiết kế để bù đắp mọi khoản trượt giá và chi phí giao dịch.

Mức phí thô tối thiểu cho mỗi hợp đồng = trượt giá trên mỗi hợp đồng + chi phí giao dịch trên mỗi hợp đồng

Phí tối thiểu hợp đồng futures vĩnh cửu/kỳ hạn

Phí giao dịch trên mỗi hợp đồng = Phí Taker × Giá trị hợp đồng × Hệ số hợp đồng

Trượt giá trên mỗi hợp đồng phụ thuộc vào hợp đồng futures cấp 1 MMR trong tài khoản hợp nhất.

Mức phí quyền chọn tối thiểuPhí giao dịch trên mỗi hợp đồng = Tối thiểu (Phí Taker × Giá trị hợp đồng × Hệ số hợp đồng, 12,5% × Giá đánh dấu × Giá trị hợp đồng × Hệ số hợp đồng)

Đối với các vị thế mua: trượt giá trên mỗi hợp đồng = Tối {Max (min per delta, min per delta abs(delta)), Mark price} thiểu Hệ số hợp đồng

Đối với các vị thế bán, trượt giá trên mỗi liên hệ = Tối đa (tối thiểu trên mỗi delta, Tối thiểu trên mỗi delta × Abs (delta)) × Hệ số hợp đồng. Lấy BTC làm ví dụ, Phí tối thiểu trên mỗi delta (tối thiểu trên mỗi delta) = 0,02

Bước 2: điều chỉnh mức phí tối thiểu

Phí tối thiểu được điều chỉnh được lấy từ hàm hệ số tỷ lệ dựa trên hợp đồng futures vĩnh cửu, futures kỳ hạn và phí tối thiểu thô ngắn hạn tùy chọn theo mỗi đơn vị rủi ro. Hệ số tỷ lệ được thiết kế để phản ánh sự trượt giá của việc thanh lý danh mục đầu tư có quy mô khác nhau.

Phí tối thiểu đã điều chỉnh MR7 = (Hợp đồng futures vĩnh cửu + Hợp đồng futures kỳ hạn + Phí tối thiểu thô ngắn hạn Quyền chọn) × Hệ số tỷ lệ + Phí tối thiểu thô thô dài hạn Quyền chọn

Tham khảo điều chỉnh mới nhất đối với logic hệ số tỷ lệ.

Cấu hình bậc trên BTC, ETH

MR8: ký quỹ vay

Trước khi Tối ưu hóa Khoản vay Tiềm năng:

Ở chế độ tự động vay, người dùng có thể bán loại tiền không khả dụng trong tài khoản thông qua spot hoặc phái sinh khi đủ tổng vốn chủ sở hữu tương đương USD. Một khoản vay tiềm năng sẽ được tạo trong tài khoản của người dùng và một phần vốn chủ sở hữu được điều chỉnh sẽ được sử dụng làm yêu cầu ký quỹ. Khi vốn chủ sở hữu của loại tiền tệ đó nhỏ hơn 0 do bán quá mức hoặc khoản lỗ phái sinh được quyết toán bằng loại tiền tệ đó, khoản nợ thực tế và lãi suất tương ứng của loại tiền tệ này sẽ tự động được tạo ra.

Trong chế độ không vay, người dùng chỉ có thể sử dụng số dư khả dụng hoặc vốn chủ sở hữu khả dụng của tiền tệ để đặt lệnh spot, futures, hợp đồng vĩnh cửu và quyền chọn. Có thể có một tình huống trong đó vốn chủ sở hữu của một loại tiền tệ nhất định không thể bù đắp khoản lỗ được quyết toán bằng loại tiền này. Trong tình huống này, nếu tài khoản có thặng dư vốn chủ sở hữu bằng các loại tiền tệ khác và tổng giá trị USD của tài khoản đủ thì tài khoản sẽ an toàn và nợ thực sự sẽ được tạo ra một cách thụ động. Nếu nợ nằm trong phạm vi miễn lãi của loại tiền tệ thì sẽ không bị tính lãi. Để biết thêm thông tin, Vui lòng tham khảo taì liệu của chúng tôi tại đây

Khoản vay tiềm năng = khoản vay thực tế + khoản vay ảo

Khoản vay thực tế nghĩa là vay ký quỹ, vay của người mua quyền chọn và UPL âm (lãi và lỗ chưa thực hiện) do các vị thế mở. Khoản vay thực tế chiếm giới hạn bậc Ký quỹ của người dùng, giới hạn tài khoản chính và tổng giới hạn cho vay của nền tảng.

Khoản vay ảo nghĩa là khoản vay được sử dụng để mở vị thế. Khoản vay ảo chiếm giới hạn bậc Ký quỹ của người dùng, nhưng không chiếm giới hạn tài khoản chính của người dùng và tổng giới hạn cho vay của nền tảng.

UPL âm bắt nguồn từ các vị thế mở trong khoản vay thực tế được hưởng hạn mức miễn lãi. Trong khi khoản vay bắt nguồn từ vay ký quỹ, vay của người mua quyền chọn và lãi và lỗ đã thực hiện của hợp đồng không được hưởng hạn mức miễn lãi.

Vui lòng tham khảo cách tính lãi để biết chi tiết về quy định hạn mức miễn lãi.

Sau khi Tối ưu hóa Khoản vay Tiềm năng:

IMR Vay = Khoản vay tiềm năng / Đòn bẩy vay của tiền tệ. Bạn có thể đặt đòn bẩy vay của tiền tệ trên trang Giao dịch và cũng thông qua API.

MMR vay = Khoản vay tiềm năng x MMR% bậc ký quỹ của tiền tệ. MMR% bậc ký quỹ của tiền tệ được xác định dựa trên số tiền vay tiềm năng của tiền tệ.
Khoản vay tiềm năng sẽ được kích hoạt khi vốn chủ sở hữu khả dụng của một loại tiền tệ không đủ để bù đắp cho việc giảm số dư, vay ký quỹ, phí giao dịch phái sinh ước tính, lệnh chế độ ký quỹ cô lập, lỗ thả nổi do vị thế phái sinh gây ra và tổn thất thực hiện của các vị thế phái sinh.
Ở chế độ tự động vay, bạn vẫn có thể bán các loại tiền tệ mà bạn không nắm giữ hoặc không có sẵn trong tài khoản của mình thông qua spot hoặc phái sinh khi tổng vốn chủ sở hữu tương đương USD là đủ. Số tiền vay tiềm năng sẽ được tạo trong tài khoản của bạn và một phần vốn chủ sở hữu đã điều chỉnh sẽ được sử dụng làm yêu cầu ký quỹ. Khi vốn chủ sở hữu của loại tiền tệ đó nhỏ hơn 0 do bán quá mức hoặc khoản lỗ phái sinh được quyết toán bằng loại tiền tệ đó, khoản nợ thực tế và lãi suất tương ứng của loại tiền tệ này sẽ tự động được tạo ra.
Ở chế độ không tự động vay, bạn chỉ có thể sử dụng số dư khả dụng hoặc vốn chủ sở hữu khả dụng của tiền tệ để đặt lệnh spot, ký quỹ, hợp đồng futures vĩnh cửu, futures kỳ hạn và quyền chọn. Có thể có một tình huống trong đó vốn chủ sở hữu của một loại tiền tệ nhất định không thể bù đắp khoản lỗ được quyết toán bằng loại tiền này. Trong tình huống này, nếu tài khoản có vốn chủ sở hữu thặng dư bằng các loại tiền tệ khác và giá trị USD tổng thể của tài khoản là đủ, các vị thế trong tài khoản sẽ không có nguy cơ bị thanh lý và các khoản vay tiềm năng sẽ được tạo ra một cách thụ động. Nếu nợ nằm trong phạm vi miễn lãi của loại tiền tệ thì sẽ không bị tính lãi. Khi nợ của loại tiền vượt quá hạn mức miễn lãi, hoàn trả bắt buộc (FRP) sẽ được kích hoạt.

MR9: Rủi ro depegging stablecoin