Orbit Post Sitemap
1, Говорят, что годовая доходность от аренды энергии на цепочке TRX составляет 15-20%, очень стабильно
2, Залог TRX в цепочке генерирует энергию, которую можно использовать для оплаты комиссий.
3, Способы арбитража: покупка спота, шорт на фьючерсах, трендовая сетка на шорт, перевод спотового TRX в залог на цепочке для получения энергии, затем продажа энергии через стороннюю платформу для получения прибыли
Покупка спота на 100 000 U по цене 0.33
Трендовая шорт-сетка на общую сумму 100 000, позиция достигает 100 000 U только на верхней границе сетки (0.25-0.45), в нижней части сетки позиция слегка лонговая!
Если цена упадет, можно докупить немного TRX на дне, а затем открыть еще одну трендовую шорт-сетку.
Особое внимание: нельзя накапливать слишком много TRX на пиковых циклах, в это время лучше продавать опционы PUT. Когда цена упадет, можно купить спот и затем делать трендовую сетку $TRX 9 сентября, вечерний разбор стратегии по 二饼
1. Торговля по правой стороне
Стратегия для длинных позиций:
Условие: 二饼 с объемом пробивает 25005, догонять покупку справа
Подтверждение: откат не возвращается, и на часовом таймфрейме закрепление выше 2507
Цель: 2535—2558
Стратегия для коротких позиций:
Условие: 二饼 с объемом пробивает вниз 2481, догонять продажу справа
Подтверждение: на часовом таймфрейме пробой ниже 2477,
Цель: 2453—2432
2. Торговля по левой стороне
Расстановка длинных позиций: около 2332—2353
Расстановка коротких позиций: около 2535—2558
3. Зона игры:
Отскок не пробивает 2481 — продолжаем покупать! Малый стоп-лосс на 1470 достаточно
Важное предупреждение: при прибыли 50% рекомендуется уменьшить позицию и зафиксировать прибыль, достигнув своей цели — забирайте прибыль, не рискуйте, всегда ставьте стоп-лосс при открытии позиции!!! $ETH Не увеличивая позиции в BTC, а наоборот потратив 176 миллионов долларов на выкуп STRC, Strategy, которая раньше только накапливала монеты, наконец начала считать!
Раньше классическая стратегия Strategy была очень простой:
эмитировать акции, выпускать облигации, привлекать средства для покупки BTC, полагаясь на рост цены монеты для увеличения оценки компании.
Но у этой модели есть жесткое условие: BTC, приобретённые за счёт финансирования, должны реально увеличивать стоимость на акцию.
Как только исчезает премия к цене акций, а стоимость финансирования продолжает расти, дальнейшая эмиссия акций для накопления монет приводит к проблемам: общее количество BTC у компании растёт, но доля BTC на акцию для акционеров наоборот размывается.
В этот раз выделение средств на выкуп привилегированных акций по сравнению с продолжением покупки BTC более выгодно.
Это позволяет снизить долговую нагрузку от процентов, дивидендов и выкупа;
а также посылает сигнал рынку: Strategy не просто бездумно накапливает BTC, а начала тонко управлять своей капиталовой структурой.
Это резко отличает её от других криптофинансовых компаний.
Strive продолжает наращивать позиции в BTC, считая, что текущее финансирование для покупки монет всё ещё повышает стоимость на акцию.
BitMine после увеличения позиций в ETH заложила около 85% своих активов.
Разногласия в капитальных стратегиях компаний косвенно отражают отсутствие единого мнения среди институциональных инвесторов о рынке. Накопление монет уже не является единственным правильным решением, и борьба за капитал становится более сложной.
⚠️ Личное мнение по рынку, не является инвестиционной рекомендацией #加密财库分化：买币还是回购？ $MSTR
Почему компания Treasury начала тратить деньги на собственные инструменты финансирования, помимо покупки монет?
Strategy 8 сентября объявила о выкупе примерно $176 млн $STRC и увеличении лимита программы выкупа цифровых кредитных ценных бумаг до $2 млрд. Уже потраченные средства и будущие разрешённые лимиты следует рассматривать отдельно.
Это означает, что фокус исследований не должен ограничиваться только количеством удерживаемых монет. Если условия выкупа подходят, это может улучшить структуру капитала; но при этом он также потребляет наличные, уменьшая возможности для других целей. Для обычных акционеров ключевым является вопрос, сможет ли такая схема повысить стоимость акции после вычета финансовых обязательств.
Я не считаю выкуп автоматически положительным фактором. Если денежный буфер продолжит сокращаться, а стоимость финансирования не улучшится, объяснение оптимизации структуры капитала будет сомнительным. В дальнейшем следует проверять фактические цены сделок, остаток наличных и условия финансирования, а не только размер разрешённого лимита.
YuviПохоже, люди не понимают, почему я сказал, что график $LTC выглядит плохо.
Может ли это быть дном? Конечно. Но подтверждений этому нет.
Если посмотреть на LTC в таком масштабе, он выглядит плохо, потому что:
1) Массовое уничтожение стоимости с максимумов. Цена упала примерно с $400+ до $40. Это более 90% падения.
2) Он так и не восстановился после цикла 2017 года. Ралли 2021 года фактически достигло лишь маргинального/равного ATH, а затем полностью вернулось к исходной точке#CryptoTreasuryDivides #CLARITYActSept15 #ZECGoesInstitutional Текущий объем открытых позиций по опционам BTC составляет около 40,8 млрд долларов, многие позиции сосредоточены около 78 000 и 81 000 долларов. Проще говоря, когда цена приближается к 81 000 долларов, маркет-мейкеры склонны продавать BTC, сдерживая рост; когда цена приближается к 78 000 долларов, они покупают BTC, поддерживая падение, поэтому в последние дни BTC словно заперт в узком коридоре. Технически наблюдается явное расхождение: BTC впервые с ноября 2025 года сформировал «золотой крест», 50-дневная скользящая средняя снова пересекла 200-дневную сверху вниз, и после трех предыдущих подобных сигналов BTC поднимался примерно на 50%, 45% и 60% соответственно; но действительно важным является не сам золотой крест, а то, сможет ли после него сформироваться более высокий максимум и в итоге закрепиться выше 50-недельной скользящей средней. Сигналы с блокчейна более осторожны: CMVRV приближается к ключевому тесту, если удастся удержаться выше 365-дневной скользящей средней — это бы указывало на бычий тренд, иначе возможна продолжительная фаза восстановления. BTC нужно сформировать более высокие максимумы и минимумы, чтобы доказать, что дно действительно сформировано. Исследование Мерфи показывает, что волатильность биткоина уменьшается, и основная причина — большое количество монет, удерживаемых долгосрочными держателями. В настоящее время долгосрочные держатели владеют около 14,74 млн BTC, что составляет примерно 74% от обращения. Это означает, что если долгосрочные держатели не начнут массово продавать, BTC вряд ли легко упадет до экстремально низких уровней в 30–40 тысяч долларов #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC У биткоина тоже был день «выпуска денег без контроля». Это не новая уязвимость сегодня. Перелистайте календарь на 15 августа 2010 года — одна аномальная транзакция вызвала появление более 184 миллиардов BTC. Не одна «миллиард», а именно миллиардов. Если смотреть только на это число, даже фраза «ограниченное количество» звучит немного неловко. Что мне показалось интересным в этом случае — это не «вот, биткоин тоже не идеален», а то, что он совершенно не похож на тот безупречный миф, который появился позже. Тогда разработчик Джефф Гарзик опубликовал на форуме странную транзакцию из блока №74638. Проблема была в том, как программное обеспечение обрабатывало суммы: число было настолько большим, что вышло за пределы диапазона, произошёл целочисленный переполнение, и проверка не смогла его правильно остановить. Можно грубо представить это как счётчик, который прокрутился и принял абсурдное число за допустимое. Ещё более драматично, что этот инцидент, вошедший в историю, тогда обсуждался именно на форуме. Кто-то сообщил об аномалии, кто-то обсуждал патч. В тот же день Сатоши Накамото выпустил версию 0.3.10, участники сети обновились, и цепочка, соответствующая исправлению, превзошла аномальную цепочку, так что эти внезапно появившиеся монеты не остались в окончательной принятой книге учёта. Это не было так, что Сатоши сидел в офисе и нажал кнопку «удалить все балансы сети». Написать патч и заставить сеть принять исправление — это разные вещи. Мне не очень нравится сводить эту историю к двум крайностям. Одна версия говорит: «Видите, можно печатать без ограничений в любой момент»; другая просто притворяется, что этого никогда не было. Первая версия игнорирует уже исправленную реализацию ранних лет.#Robinhood首次担任IPO承销商
От помощи розничным инвесторам в торговле акциями до роли андеррайтера IPO — Robinhood строит масштабную стратегию, охватывающую Уолл-стрит и блокчейн
Многие до сих пор воспринимают Robinhood как обычного брокера для розничных инвесторов, но последние два шага компании явно раскрывают её более амбициозные планы
Первый шаг на Уолл-стрит: Robinhood впервые официально выступил андеррайтером IPO, войдя в число 18 андеррайтеров при листинге единорога умных колец Oura. Раньше компания могла только ждать, пока крупные банки Уолл-стрит распределят доли, чтобы перепродать их розничным инвесторам, теперь же она сама занимает место за столом первичного рынка, напрямую участвуя в ценообразовании и распределении долей
Второй шаг — в блокчейне: с Ethereum L1 Robinhood перешёл на собственный Robinhood Chain L2, где объём $ETH превысил 700 миллионов долларов, увеличившись на 150% всего за месяц. Формируется гигант, который одновременно контролирует выпуск IPO на американском рынке и строит собственную сеть расчётов на базе Ethereum Layer2
Связав эти два события, сигнал становится особенно очевидным. Robinhood больше не удовлетворяется комиссионными с розничных сделок, а расширяет своё влияние на первичный выпуск активов. Левой рукой компания через инвестиционно-банковский бизнес закрепляет качественные долевые активы, правой — с помощью Ethereum L2 аккумулирует ликвидность на блокчейне. Как только эти доли IPO окажутся на собственной L2, физический барьер между традиционными ценными бумагами и криптофинансами будет мгновенно разрушен
Достижение максимума в роли канального брокера — это создание собственной финансовой империи. Пока традиционные инвестиционные банки ещё сомневаются, стоит ли им работать с криптоактивами, Robinhood уже начал двунаправленное наступление, чтобы отвоевать свою территорию🔥Братья, $BTC снова поднялся выше 79000.
После полудня 9 сентября BTC резко вырос и вернулся к отметке 79000 долларов, за день прибавив около 1%. На предыдущий день он колебался около 77600, но одна бычья свеча вернула цену, и медведям снова стало тяжело.
Кто тянет?
Средства ETF продолжают поступать, за последние три недели чистый приток составил 3,8 млрд долларов, что стало рекордом институциональных покупок с 2026 года. Активы Zcash ETF за две недели после запуска превысили 500 млн, даже приватные монеты могут подниматься, уверенность в крипто-ETF растёт.
На техническом фронте тоже появились сигналы — 50-дневная EMA пересекла 200-дневную EMA сверху, образовав "золотой крест", впервые с ноября 2025 года. Исторически после появления золотого креста средний рост за три месяца составляет около 24,9%, что при текущих ценах указывает на цель в диапазоне 99000-100000 к концу года.
Но сопротивление по-прежнему велико.
В августе число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 162 тысячи, что значительно превзошло ожидания, а ставки на повышение в сентябре выросли до 58%-60%. Цена на нефть приближается к 100 долларам, Brent в среду поднялся до 99,68 — ситуация на Ближнем Востоке накаляется, цепочка влияния продолжается. На уровне около 83000 долларов скопилось много зажатых позиций, чтобы пробиться выше, нужна большая покупательская сила.
Краткосрочное направление зависит от данных PPI в четверг и CPI в пятницу. Если данные будут ниже ожиданий, вероятность повышения ставок снизится, и BTC может попытаться пробить 80000; если данные превзойдут ожидания, риск падения останется. Между 81000 и 77600 уже несколько раундов борьбы, решение будет принято по CPI.👇#ZEC вошёл в топ-10, процесс институционализации ускоряется
Основные драйверы ускорения институционализации ZEC
1. Официальный запуск спотового ETF на ZEC от Grayscale, открывающий легальный путь для входа
Grayscale ZCSH торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже, институциональные инвесторы с Уолл-стрит и традиционные брокерские счета могут легально инвестировать в ZEC, активы под управлением быстро превысили 500 миллионов долларов. В отличие от Monero XMR, у которого нет легального ETF, институциональным инвесторам сложно масштабно входить, поэтому ZEC стал предпочтительным активом для институциональных средств в сегменте приватных монет. Кроме того, SEC завершила расследование в отношении фонда Zcash, что снизило регуляторную неопределённость и устранило главный страх институциональных инвесторов.
2. Институциональные фонды начинают публично наращивать позиции, формируется консенсус рынка
Несколько криптоинституций открыто раскрыли свои позиции по ZEC, рассматривая его как актив для хеджирования цензуры в условиях ончейн-мониторинга. ETF обеспечивает постоянный приток новых покупок, а к концу 2024 года произойдёт халвинг, что сократит новое предложение; значительная часть монет заблокирована в приватных пулах, что уменьшает ликвидность на вторичном рынке и усиливает волатильность цены.
3. Технические риски устранены, восстановлено доверие рынка
В июне этого года была обнаружена криптографическая уязвимость, из-за чего цена монеты упала вдвое; проект успешно завершил обновление сети Ironwood, устранив уязвимость и подтвердив, что она не была использована на практике, что снизило панику и вернуло капитал, устранив технические барьеры для институционального входа.
4. Шортсквиз усиливает эффект роста
В процессе выхода в топ-10 по капитализации на рынке фьючерсов произошло массовое ликвидирование коротких позиций, что вызвало дополнительный покупательский спрос и сформировало краткосрочную положительную обратную связь, а также значительно повысило волатильность рынка.#财报观察员：甲骨文与Adobe即将交卷
甲骨文 и Adobe скоро представят отчёты, но эти два отчёта на самом деле отражают два совершенно разных AI-бизнеса?
Для $ORCL сейчас важнее не традиционные базы данных, а то, сможет ли облачная инфраструктура продолжать получать выгоду от капитальных затрат на AI. Рынок будет внимательно следить за ростом OCI, оставшимися обязательствами по контрактам и расширением AI-центров обработки данных. Если заказы от крупных клиентов продолжат расти, это будет означать, что спрос на вычислительные мощности за $NVDA и $AVGO остаётся сильным, что дополнительно подтвердит, что цикл AI-инфраструктуры ещё не завершён. В отличие от этого, у $ADBE более прямые проблемы: действительно ли генеративный AI усиливает защиту Adobe или снижает барьеры для создания контента? Скорость коммерциализации Firefly, рост подписок и возможность повышения цен благодаря AI-функциям определят, готов ли рынок дать компании более высокую оценку.
Поэтому интересно смотреть эти два отчёта вместе: $ORCL продаёт «лопаты и дата-центры» эпохи AI, а $ADBE — инструменты производительности AI-эры. Первый зависит от того, как долго будут продолжаться капитальные затраты, второй — от того, сможет ли AI действительно приносить доход. Если заказы $ORCL продолжат взрывной рост, а $ADBE докажет, что AI может повысить ARPU, логика сделок на рынке AI может расшириться от простой гонки за $NVDA к облачным и программным решениям. В криптосфере ситуация похожа: активы с AI-нарративом, такие как $FET и $NEAR, чтобы идти дальше, в конечном итоге должны перейти от истории к реальному спросу и доходам.Вечерний крипторынок не показал общего роста, капитал скорее быстро перемещается между разными горячими точками. $BTC за день вырос примерно на 0,46%, оставаясь около 78,8 тыс. долларов; $ETH вырос примерно на 0,25%, колеблясь выше 2480 долларов. Однако за последние 4 часа оба упали примерно на 0,30% и 0,54% соответственно, что говорит о том, что основные монеты пока лишь сохраняют стабильность и не стимулируют широкое распространение рискованного настроя. Перед публикацией PPI и CPI в США желание инвесторов покупать на пике ограничено. Сейчас более ясным направлением является укрепление старых публичных блокчейнов и приватных активов, в то время как ранее активные AI, Layer2 и некоторые DeFi токены начинают остывать. Старые публичные блокчейны завершили эстафету, NEAR, ATOM и IOST демонстрируют большую устойчивость. $NEAR за день вырос примерно на 10,10%, за последние 4 часа — на 6,18%, цена менее чем на 0,5% ниже дневного максимума. Это означает, что рост не полностью опирается на утренний импульс, в конце сессии капитал продолжает попытки поддержки. NEAR недавно активно усиливает абстракцию цепочки, опыт работы с аккаунтами и инфраструктурные нарративы, а последняя дорожная карта добавила направление по квантовой безопасности. Если краткосрочно удастся удержать дневной прорыв, NEAR может стать ключевым активом в ротации старых публичных блокчейнов; если быстро упадет обратно к стартовой точке, стоит опасаться реализации новостей и настроений. Сила $ATOM еще более заметна: за день рост около 17,95%, за последние 4 часа — 6,71%, активность торгов достигла примерно 4-кратного значения недавнего среднего, а цена менее чем на 3% ниже дневного максимума. По сравнению с простым перепроданным состояниемЦена на нефть Brent в течение торговой сессии превысила 100 долларов за баррель, впервые с 24 июля, при этом цена на нефть WTI достигла максимума в 94,7 доллара. С начала августа Brent выросла примерно на 25%.
Текущий рост цен на нефть не вызван спросом, а обусловлен переоценкой рисков на стороне предложения. Нападения хуситов на энергетические объекты на юге Саудовской Аравии вызвали опасения по поводу снижения добычи нефти; объем нефтенавигации через Ормузский пролив значительно упал по сравнению с уровнем до конфликта, а на фоне продолжающегося обострения противостояния между США и Ираном рынок начал учитывать возможность длительного перебоя в поставках нефти. Кроме того, возросшие риски судоходства в Красном море означают, что в случае продолжения атак на Саудовскую Аравию и регион Красного моря существующие альтернативные маршруты транспортировки также окажутся под угрозой.
Суть этого ралли — это премия за риск, вызванная геополитическим конфликтом, в сочетании с реальными опасениями по поводу поставок. Превышение цены нефти отметки в 100 долларов — это не просто колебания цен на сырьевые товары, а переоценка рынком рисков в цепочке поставок энергии на Ближнем Востоке. Более серьезная угроза заключается в том, что устойчиво высокие цены на нефть могут способствовать новому всплеску инфляции, что, в свою очередь, повлияет на глобальную денежно-кредитную политику.
$BTC $ETH $ZEC #美伊冲突升级，百元油价与谈判信号并存 $CORE Этот хардфорк — золотая жила или бездонная яма? Падение на 99% оказалось недостаточным, в начале сентября последовал "экстренный хардфорк" с критическим ударом, биржи приостановили ввод и вывод средств, за 7 дней падение составило 19,5%. Все ли плохие новости уже учтены? Официально заявляют, что "контроль установлен", но сколько монет было сверхнормативно выпущено, до сих пор не раскрыто — неопределенность самая болезненная.
С другой стороны, в SatPay в очереди 20 тысяч человек, TVL вырос вопреки тренду на 75%, история о выкупе и дефляции тоже начинает звучать.
Цена на уровне 0.0203 доллара, рыночная капитализация менее 25 миллионов, ликвидность настолько редкая, что словно воздуха.
Мое мнение: в краткосрочной перспективе не стоит рисковать, дождитесь, пока официальные лица разъяснят детали хардфорка; в долгосрочной — следите за данными выкупа SatPay, это и есть спасательный круг для CORE. Сейчас я только наблюдаю, не вмешиваюсь. Прошлой ночью BTC опустился до 77600 с длинным хвостом, многие подумали, что рынок закончился.
На самом деле это была жесткая ликвидация с использованием кредитного плеча.
Общая ликвидация по сети составила 260 миллионов долларов, 90% из них — по длинным позициям.
После падения BTC быстро отскочил до 79 000, ETH вернулся к 2500, но альткоины, которые резко выросли ранее, начали коллективную коррекцию.
Перед падением открытый интерес по бессрочным контрактам альткоинов впервые за 21 месяц превысил BTC.
Рыночный настрой был горячим: ZEC вошёл в топ-10, ARB за два дня вырос на 50%, по всей сети кричат о сезоне альткоинов, розничные инвесторы с высоким плечом массово идут в альткоины, надеясь на удвоение.
При любом движении рынка первыми не выдерживают плечи альткоинов.
У альткоинов слабая ликвидность, и при откате цепная ликвидация происходит гораздо жестче, чем у основных монет.
Сейчас ситуация на рынке стала даже здоровее.
Отсеялась часть игроков, гоняющихся за ростом, BTC и ETH вернули свои позиции, что говорит о том, что базовые инвестиции остались, ушли только краткосрочные спекулянты.
Внимание на уровень 80 000.
Если BTC снова закрепится выше 80 000, то падение до 77600 станет стартом бычьего рынка, когда слабые игроки будут выбиты.
Альткоинам не стоит торопиться с входом.
Ждите стабилизации основных монет и снижения плеч, чтобы искать возможности, сейчас легко попасть на ловушку при покупке альткоинов.
#山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC $BTC С июня, после подписания меморандума о прекращении огня между США и Ираном, в сентябре цена на нефть Brent снова превысила 100 долларов. Рост цен на нефть приведет к новому повышению глобальной инфляции, и, вероятно, данные по инфляции в США за октябрь будут не слишком хорошими. Большая вероятность, что биткоин сделает шаг вперед и отреагирует уже в конце сентября.Однажды обнаруженная уязвимость стала своего рода лакмусовой бумажкой для оценки качества проекта. Команда CORE, столкнувшись с аномальным выводом токенов, не стала избегать проблемы или приукрашивать ситуацию, а наоборот — открыто опубликовала детали инцидента, заново проанализировала причины уязвимости и приступила к системному исправлению. Такой подход особенно ценен в нынешней неспокойной крипто-среде.🔍 Самое справедливое в блокчейне — это то, что каждое движение активов можно проверить, а действия каждого кошелька — отследить. Когда происходит массовый аномальный перевод токенов, сообщество видит не просто цифры цены, а реакцию команды на кризис. Выбор между честностью и сокрытием зачастую определяет, насколько далеко проект сможет пойти. CORE в этот раз решил открыть проблему на свет, что в определённой степени является обменом прозрачности на долгосрочное доверие. С более широкой точки зрения, этот инцидент стал новым акцентом для дальнейших экосистемных историй. Платежные сценарии SatPay, связка активов BTCFi, механизм двойного майнинга — все эти истории могут реализоваться только при условии надежной базовой безопасности. Проекты, прошедшие через испытания, если после исправлений предоставят код, выдерживающий аудит, обычно получают от рынка премию доверия выше, чем в благоприятные времена.🌱 Конечно, риски остаются. Технические недостатки, выявленные уязвимостью, период восстановления рыночных настроений и поглощение потенциального давления продаж — всё это требует времени для проверки. Обещания команды сегодня должны воплотиться в данных на блокчейне, наблюдение за фактической работой после исправлений убедительнее любых заявлений. История продолжается, но каждый шаг нужно подтверждать действиями. Предупреждение о рисках: BNB колеблется около 750 долларов, после подъема с 680 долларов в конце августа, в последние дни рост откатился до диапазона 735-755, за 7 и 30 дней рост составил соответственно 7% и 23%. Вместо того чтобы зацикливаться на краткосрочном направлении, стоит обратить внимание на изменение его рыночной позиции — это уже не просто платформа, зависящая от прибыли биржи, VanEck спотовый ETF уже вышел на Nasdaq, а регулируемые бессрочные контракты запущены на Kalshi, институциональные средства получили прямой доступ. Сторона предложения также ужесточается: 36-й квартальный сжигание около 1,62 млн BNB на сумму почти 930 млн долларов, общий объем предложения снизился до примерно 133 млн монет. Производительность сети выросла до 2324 TPS, продолжается внедрение приложений RWA и AI Agent. Фундаментальные показатели неплохие, но цена не смогла пробить 780 долларов, основное давление исходит от макроэкономики — BTC консолидируется в диапазоне 79 000-81 000 долларов, перед публикацией данных CPI и FOMC ожидания повышения ставок выросли до 60%, риск-аппетит заметно снизился. В настоящее время сопротивление находится на уровнях 760-765 и 778-780, поддержка — на 735-740 и 720 долларов. Технически наблюдается «боковой с уклоном вверх» тренд, но при неблагоприятных макроданных откат к диапазону 700-710 долларов будет разумным. Для краткосрочной торговли рекомендуется дождаться сигнала стабилизации около 735, прорыв 780 с ростом объема и закрытием свечи вверх создаст условия для покупок. Эта цена не слишком дорогая и не слишком дешевая, важнее сдержанность, чем агрессивность, лучше дождаться четкого направления после выхода данных, чем торговать в условиях неопределенности ZEC вырос в 20 раз за год, приманка для мелких инвесторов уже брошена, кто клюнет — тот умница
$ZEC — вот кто сегодня в центре внимания. За две недели после запуска спотового ETF Grayscale ZEC привлек более 500 миллионов, цена ZEC выросла с около 50 долларов до более 1200, короткие позиции ликвидированы почти на 50 миллионов. Рост в 20 раз за год, дневной RSI взлетел выше 80 — это уже не инвестиции, а экстремальный спорт. Некоторые KOL утверждают, что крупные игроки искусственно разгоняют цену, чтобы потом сбросить — не без оснований, соотношение быков и медведей аномально высоко, у быков огромная нереализованная прибыль, сначала взрывают короткие позиции, а потом резко сбрасывают, чтобы обмануть быков
$BTC — 79045 долларов, практически без изменений. На прошлой неделе цена поднималась до 82000, но была резко сбита сильными данными по занятости, сейчас торгуется в узком диапазоне. Технически 50-дневная EMA пересекла 200-дневную EMA, образовав "золотой крест", за последние три недели чистый приток в ETF составил 3,8 миллиарда, но это запаздывающий индикатор, к тому времени, как он сработает, рынок уже пройдет половину движения. Самое опасное — заседание FOMC 16 сентября, рынок оценивает вероятность повышения ставки почти в 60%, цены на нефть уже близки к 100 долларам, биткоину чтобы расти, нужно сначала получить одобрение ФРС
$ETH — 2489 долларов, падение на 0,37%, даже слабее биткоина. Уровень 2500-2510 преодолеть никак не получается. С положительной стороны, за два дня с бирж выведено 116 тысяч ETH, за последние две недели чистый приток в ETF превысил 1 миллиард; с отрицательной — в диапазоне 2723-2822 сдерживается более 10 миллионов $ETH, находящихся в убытке. Проще говоря, кто-то активно накапливает
#加密财库分化：买币还是回购？ BTC выиграл у ETH, но это не значит, что покупка BTC обязательно принесет прибыль
В последнее время много обсуждений о $BTC и $ETH, на этой неделе ожидаются данные CPI и заседание ФРС на следующей неделе, все хотят понять, какой из активов лучше выдержит макроэкономические изменения. Этот вопрос стоит задавать, но после него нужно сделать еще один шаг: вас интересует относительная доходность или абсолютная прибыль и убыток на счете? Часто эти два критерия смешивают в вопросе «кто сильнее», и только когда наступают убытки, понимаешь, что купил не то, что изначально думал.
Предположим, что за определенный период биткоин упал на 5%, а эфир — на 15%. Тогда BTC явно обошел ETH, но тот, кто купил только BTC, все равно потерял 5%. Относительная победа не превратила абсолютный убыток в прибыль. Этот пример не отражает сегодняшние колебания и не предсказывает дальнейшее направление, а лишь напоминает базовый факт: сравнение двух активов и выбор, стоит ли брать на себя риск, — это два разных уровня решения.
Обратная ситуация тоже верна. Предположим, ETH вырос на 20%, а BTC — на 10%. Владельцы BTC получили прибыль, но в относительном сравнении отстали. Так называемый слабый актив не обязательно падает. Если воспринимать обсуждение относительной силы как односторонний сигнал направления, можно ошибочно продавать актив, который растет, или думать, что покупка самого сильного актива защитит от убытков в падающем рынке.
Поэтому некоторые профессиональные стратегии выражают мнение в двух направлениях: покупают актив, который считают сильнее, и одновременно продают тот, который считают слабее. Но это не означает устранение риска. Волатильность с обеих сторон разная, стоимость финансирования разная, комиссии по контрактам и условия исполнения тоже могут отличаться. Равные суммы не означают одинаковую чувствительность к изменениям рынка. Хеджирование — это структура, которую нужно проектировать и поддерживать, а не просто утверждение, что два направления делают позицию безопасной.
Для большинства, кто просто хочет держать спот, такая сложная схема не обязательна. Более практичное применение — четко формулировать свои суждения. Если вы считаете, что BTC относительно ETH более привлекателен, это может повлиять на распределение между ними; если считаете, что общий рыночный риск слишком высок, это уже вопрос общего экспозиции. Нельзя на основании первого вывода пропускать второй и вкладывать все средства, думая, что выбрав более сильный актив, вы уже сделали риск-менеджмент.
На этой неделе макроэкономические события особенно легко вызывают путаницу. Изменения данных могут одновременно влиять на оба актива, просто в разной степени. Если вас интересует соотношение цен, нужно смотреть одинаковые временные интервалы; если абсолютный тренд — наблюдать, формируется ли устойчивый спрос. Сравнивать внутридневной максимум одного актива с ценой другого в другое время — легкий способ получить желаемый вывод, но не провести корректный анализ.
Еще одна распространенная ошибка — воспринимать разовую относительную силу как постоянное преимущество. Сроки инвестиций, спрос на продукты и краткосрочные позиции могут влиять на временную динамику. BTC может быть более востребован в одном окружении, ETH — в другом, под влиянием применения или других факторов. Относительные оценки должны обновляться, а не превращаться в идентичность «кто навсегда без будущего» после покупки.
Я предпочитаю рассматривать два актива как выбор с разными ролями, а не требовать от них каждый день сдавать один и тот же экзамен. Изучая BTC, можно больше внимания уделять спросу на хранение и финансовой интеграции; изучая ETH — понимать использование сети и конкретные механизмы. Даже если в итоге отдаешь предпочтение одному, нет необходимости отрицать весь рост другого. Хорошее сравнение — это выявление различий, а не поиск противника, который обязательно должен проиграть.
Если хотите оценить эффективность своих суждений, регулярно фиксируйте абсолютную и относительную доходность одновременно. Первая показывает, что реально произошло с капиталом, вторая — насколько выбор лучше альтернативы. Они могут быть разными, не нужно насильно сводить их к одной простой оценке. Признать, что выбор был относительно правильным, но общий риск слишком высок, часто полезнее, чем полностью винить рынок в убытках.
Поэтому, когда меня спрашивают сегодня, что лучше — BTC или ETH, я сначала уточняю, какую задачу должна выполнить эта сумма. Снизить волатильность, участвовать в долгосрочном росте или выразить краткосрочное мнение о соотношении? Вопросы разные, и ответы тоже. $BTC, обогнавший $ETH, может быть полезной информацией, но это не гарантия прибыли. Выбрать того, кто растет быстрее, не значит, что выбранный вами тренд обязательно восходящий.
Срок владения тоже нужно учитывать в одной таблице сравнения. Относительная сила за неделю не может напрямую решать распределение на три года; долгосрочная логика не доказывает, что следующий торговый день будет сильнее. Сначала нужно согласовать временные рамки вопроса, а потом сравнивать ответы, чтобы краткосрочные данные не брали на себя ответственность за долгосрочные выводы.Вчерашний резкий скачок BTC, оглядываясь назад, возможно, не так уж и плох.
Минимум достиг 77600, по всей сети испарилось 260 миллионов, девять десятых из которых — длинные позиции. Но после этой "очистки" BTC быстро отскочил к 79 тысячам, ETH также уверенно вернулся выше 2500, а основное движение стало более устойчивым.
Ключевой переменной остаются альткоины. Несколько дней назад открытый интерес по бессрочным контрактам альткоинов впервые за 21 месяц превысил BTC, капитал сосредоточился на высоколиквидных активах, ZEC ворвался в топ-10, ARB резко взлетел, рынок кричит "сезон альткоинов". Но резкий спад BTC первым ударил по высокому кредитному плечу. После того как длинные позиции были выбиты, альткоины скорректировались, а основное движение стало более здоровым.
Это похоже на то, как перед поездкой сначала выгоняют пассажиров. Уровень 80 тысяч стал новым фокусом: если пробьется эффективно, 77600 будет считаться предварительной очисткой перед взрывом; если нет — ожидается консолидация. Альткоинам не стоит торопиться, сначала пойдут основные монеты, а когда кредитное плечо снизится — посмотрим.
Это не инвестиционный совет.
#山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC #OpenAI与Anthropic筹备信用评级
«Goldman Sachs и Morgan Stanley возглавляют подготовку кредитного рейтинга для двух крупных моделей»
Goldman Sachs и Morgan Stanley вместе с руководителями OpenAI и Anthropic посещают Standard & Poor's и Moody's, планируя сразу после IPO получить инвестиционный кредитный рейтинг.
Ранее обе модели полностью финансировались венчурным капиталом через акции, сейчас ежегодные расходы на вычислительные мощности достигают сотен миллиардов, акций недостаточно для дальнейшего размывания, поэтому они обращают внимание на рынок корпоративных облигаций объемом 11,7 триллиона, чтобы занять старые деньги.
Хотя ежегодные убытки составляют 20 миллиардов долларов, если рейтинг будет инвестиционным, обеспечение в виде суперкомпьютеров Nvidia стоимостью в сотни миллиардов позволит выйти из сложной ситуации, осталось только убедить рейтинговые агентства признать эту логику заимствований. $TAO 【Инсайдерский обзор】Block подает заявку в OCC на получение национальной банковской лицензии доверительного управления: Builders Bank
Основные моменты:
• Не привлекает депозиты, не выдает кредиты, занимается только хранением и доверительным управлением BTC / стейблкоинов и т.п.
• Подчиняется федеральному регулированию, находится в одной категории с Ripple / Circle / BitGo
Собственная система Bitkey для самоуправления — в нарративе «самоуправление» и «банковское доверительное управление» идут параллельно
Оценка: это гонка за создание нормативной инфраструктуры, а не краткосрочный позитив. Главные переменные — темпы одобрения OCC и будет ли доля институционального хранения переходить от текущих банков.
Дальше следим за: узловыми точками, прогрессом в получении лицензий, возможным ослаблением концентрации хранения для спотовых ETF.🟠 $BTC + 🔵 $ETH | 15M
$BTC удерживает краткосрочное направление рынка, в то время как $ETH проверяет, смогут ли покупатели добавить более широкую силу. Ключевой сигнал — сможет ли ETH улучшить свой относительный импульс при стабильности BTC.
Если BTC сохранит структуру, а ETH укрепится с участием, импульс может распространиться дальше. Если BTC останется крепким, но ETH потеряет динамику, ликвидность может продолжить отдавать предпочтение BTC.
$BTC удерживает + $ETH укрепляется → 🚀 Расширение
BTC удерживает + ETH ослабевает → Ротация.
#DailyOrbit $BTC — ЭТА КОРРЕКЦИЯ СТАНОВИТСЯ ИНТЕРЕСНОЙ 👀
BTC торгуется около $79K после падения с недавнего максимума в $82.1K. Что привлекло мое внимание, так это то, что коррекция происходит несмотря на то, что спотовые Bitcoin ETF в США привлекли около $3.8 млрд за последние три недели.
Давление сейчас в основном макроэкономическое. Нефть поднялась выше $100, усиливая опасения по поводу инфляции, в то время как трейдеры ждут предстоящих данных по инфляции в США и решения ФРС на следующей неделе. $SOL В этом раунде бокового движения действительно активны только розничные инвесторы. Соотношение длинных и коротких позиций у розничных инвесторов заметно выросло за день, в то время как крупные игроки практически не изменили свои позиции. Направление не расходится, а сила — да: плечо добавляют поздно вошедшие покупатели, старые деньги не последовали за ними. Комиссионные в третьем периоде колеблются вокруг нулевой отметки, ни разу не было значительной премии. Эти быки держат дешёвые позиции, которые легче всего сбросить: нет давления по издержкам, нет и уверенности в удержании позиций. Если посмотреть на последний час, то все ликвидированные сделки были длинными, ни одна короткая не была закрыта. В узком диапазоне в 3,5% кровь течёт только в одном направлении — это не случайность. Поэтому $SOL в краткосрочной перспективе слаб. Новое плечо не ограничено издержками, нет поддержки крупных игроков, самый простой путь на рынке — сначала опуститься до 101.64, чтобы очистить эти плавающие позиции, а не сразу пробивать верхнюю границу. Условия для разворота вверх просты: цена должна подняться выше 105.19 и удержаться, при этом начнётся ликвидация коротких позиций — как только этот сигнал появится, вышеописанный прогноз станет недействительным.#HYPE снова подвергся разблокировке на сумму в сотни миллионов юаней, японская компания впервые вошла на рынок Hyperliquid (в настоящее время ведущая децентрализованная платформа для торговли контрактами) — у одного из пользователей украли кошелек:
1. Хакер получил контроль над аккаунтом и напрямую перевел 738,600 USDC (стейблкоин, примерно 738,600 долларов США);
2. Хакер инициировал команду для отмены залога 10,287 токенов HYPE пользователя.
Правила Hyperliquid: отмена залога HYPE имеет 7-дневный период ожидания, подача заявки на отмену залога не приводит к мгновенному выводу, только через 7 дней можно вывести средства (команда кода cWithdraw).
В момент инцидента эти HYPE все еще находились в очереди залога и не были выведены; если в течение 7 дней не будет перехвата, после истечения срока хакер сможет вывести все.
3. Украденные USDC отслеживаются в блокчейне, средства, предположительно, направлены на адрес биржи Bitget, обычно черный рынок переводит активы на биржи для отмывания.
Этот случай выявил серьезную уязвимость платформы в безопасности
1. Отсутствие механизма экстренной приостановки для пользователей
7-дневное окно отмены залога изначально предназначено для того, чтобы дать пользователям время отреагировать и минимизировать убытки, но платформа не предоставляет функцию мгновенной заморозки или приостановки вывода средств одним кликом.
Даже если жертва обнаружит кражу, она не может самостоятельно остановить команду отмены залога хакера. Ранее уже было два подобных случая краж, именно из-за отсутствия возможности приостановки, через 7 дней залоговые активы были украдены повторно, общий ущерб превысил 1,1 миллиона USDT.
2. Предложения отраслевых решений (в конце новости)
Сообщество рекомендует платформе внедрить Guardian#CryptoTreasuryDivides Нарратив ZEC развивается от монеты конфиденциальности к конфиденциальности + ZK + масштабируемости + дефициту.
Самый большой вызов? Регулирование. Конфиденциальность должна сосуществовать с соблюдением требований.
Технологии сильны, но одних технологий недостаточно для оправдания высокой оценки. При примерно $19 млрд ZEC теперь нуждается в реальном принятии и более сильных фундаментальных показателях, чтобы продолжать рост.
#CryptoTreasuryDivides #CLARITYActSept15 #ZECGoesInstitutional В Ормузском проливе снова произошло важное событие.
8 сентября Корпус стражей исламской революции Ирана объявил о захвате у входа в пролив американского беспилотного подводного аппарата модели Anduril Dive-LD, длиной около 5,8 метра, весом почти 3 тонны, максимальная глубина погружения 6000 метров, время непрерывной работы до 10 дней, способного выполнять задачи подводной разведки, картографирования морского дна и обнаружения мин. Иран напрямую рассматривает его как «трофей».
США в ответ заявили, что этот подводный аппарат давно вышел из строя, является устаревшей моделью и не содержит конфиденциальных данных.
Правда или ложь пока оставим в стороне, но действительно стоит опасаться, что военное противостояние в Ормузском проливе переходит с поверхности моря под воду.
Если напряжённость в проливе сохранится, пострадает не только Ближний Восток.
Рост цен на нефть → повышение инфляционных ожиданий → сужение пространства для снижения ставок ФРС → укрепление доллара и доходности американских облигаций → давление на мировые рисковые активы.
BTC тоже вряд ли останется в стороне.
Сейчас рынку действительно стоит следить не за следующей свечой, а за тем, сможет ли Ормузский пролив сохранять нормальное судоходство. #美伊冲突升级，百元油价与谈判信号并存 #Robinhood首次担任IPO承销商 ，9月初，Oura提交IPO文件。承销商名单里，高盛、摩根士丹利、摩根大通、Allen & Co.、Jefferies，然后在最后面，第18位，Robinhood Securities。 市场把这叫“Robinhood正式进入投行圈”。新闻写得很体面：“那个曾经服务散户的App，开始抢投行的饭碗了。” 但如果你把主语换成那份承销名单上第18个名字，以及它背后那批等着分到IPO股票的散户，故事就完全变味了。 Robinhood能站进这份名单，靠的从来不是承销能力。它靠的是手里那些散户。而“承销”这门生意最深处的一个秘密是：名单上的人不是在卖股票，是在卖“谁有资格买股票”。 Robinhood排第18位，不是因为它的投行实力排在18位。是因为它能带来的那批散户，被定价在了第18位。 而发行人看中的，恰好是那批散户在上市首日会用真金白银制造出的流动性和价格支撑。 Oura要的不是Robinhood的承销。Oura要的是Robinhood那500万散户，在上市当天，用他们的热情把股价托起来。 把主语换成“那批被分配IPO股票的散户” 如果主语是“RoПочему рынок начал требовать от $ETH рассказать новую историю?
ETH сейчас находится в очень особом положении.
Его фундаментальные показатели внезапно не исчезли.
Но логика оценки на рынке меняется.
Раньше все были готовы давать ETH высокую оценку, потому что он почти олицетворял всю экономику смарт-контрактов.
Сейчас на этом месте появилось больше конкурентов.
SOL отнимает пользователей и приложения.
HYPE забирает транзакции на цепочке.
Различные Layer 2 перераспределяют ликвидность.
Поэтому настоящая проблема ETH сейчас не в том, "имеет ли он ценность".
А в том:
Откуда возьмется будущий рост?
Вот почему следующий тренд ETH требует не только макроэкономической ликвидности.
Но и новой, достаточно сильной фундаментальной истории.
Возможно, это будет дальнейший взрыв децентрализованных финансов, ускорение притока средств ETF или новый цикл приложений, который вернет ликвидность в Ethereum.
Если просто общий рост рынка, ETH, конечно, тоже пойдет вверх.
Но если он хочет снова стать якорем оценки всего крипторынка, он должен доказать, что по-прежнему обладает источником роста, который никто не может заменить. #加密财库分化：买币还是回购？ Добрый вечер всем
$BTC $ETH $SOL
BTC (Биткойн)
Основная роль: цифровое золото, актив для крупномасштабного распределения
Долгосрочные драйверы: постоянное расширение институциональных ETF, потребность в резервах из-за глобальных геополитических и долговых рисков, сокращение предложения из-за халвинга; ценность BTC основана на консенсусе и притоке внешних средств, влияние приложений на блокчейне ограничено.
Оптимистичный сценарий: принятие закона о регулировании криптовалют в США, больше пенсионных и суверенных фондов инвестируют в BTC, волатильность снижается, постепенно BTC занимает позицию золота в портфеле, развивается медленный бычий тренд.
Нейтральный сценарий: макроэкономические ставки остаются высокими, приток ETF замедляется, длительный период боковой торговли, кратковременные импульсы от халвинга, маловероятен самостоятельный взрывной рост.
Пессимистичный сценарий: серьезные запреты со стороны регуляторов, массовый отток институциональных средств, подрыв консенсуса, глубокая коррекция.
Основные риски: ужесточение макроэкономической ликвидности, разрушительные регуляторные меры, долгосрочные угрозы безопасности от квантовых вычислений.
Особенности: наивысшая степень выживаемости, слабая эластичность, высокая устойчивость к падениям, курс сильно зависит от внешних инвестиций, отсутствует внутренний рост бизнеса.
ETH (Эфириум)
Основная роль: глобальная инфраструктура для смарт-контрактов, расчетный уровень для RWA и L2
Долгосрочные драйверы: зрелая экосистема масштабирования L2, реализация токенизации реальных активов (RWA), ожидания денежного потока от стейкинга, улучшение сети и повышение способности к захвату стоимости.
Оптимистичный сценарий: L2 полностью использует пространство Blob, основной сетью восстанавливается дефляция через сжигание; масштабное внедрение RWA, институциональные инвесторы признают ETH как производственный цифровой актив; регуляторы классифицируют ETH как товар, происходит переоценка, восстанавливается соотношение ETH/BTC.
Нейтральный сценарий: L2 продолжает оттягивать доходы основной сети, экосистема процветает, но ценность токена ограничена, длительная консолидация, требуется время для реализации нарратива, маловероятен односторонний сильный бычий рынок.
Пессимистичный сценарий: SEC признает ETH ценной бумагой, ограничения на стейкинг; фрагментация L2 усиливается, значительный отток ценности экосистемы, снижение оценки токена.
Основные риски: регуляторные риски, отток ценности в L2, давление от разблокировки стейкинга.
Особенности: промежуточный актив между распределением и ростом публичной цепочки, длительный путь реализации, требует одновременного успеха в технологиях, регулировании и экосистеме.
SOL (Солана)
Основная роль: высокопроизводительная публичная цепочка для потребительского сегмента, носитель экосистемы Meme, высокочастотной торговли и розничных инвесторов
Долгосрочные драйверы: максимальная производительность, низкие комиссии, привлечение большого числа розничных пользователей, Meme, игр, DEX; постоянное улучшение стабильности сети, расширение институциональной экосистемы.
Оптимистичный сценарий: поддержание высокой активности в сети, привлечение большего числа институциональных разработчиков, расширение масштабов стейблкоинов и реальных приложений; общий рост рыночного аппетита к риску, массовый приток спекулятивных средств, высокая эластичность рынка.
Нейтральный сценарий: сохранение текущей конкуренции, импульсные горячие точки, высокая активность в сети, но токен не может напрямую захватывать доходы сети, слабая устойчивость роста, маловероятен долгосрочный тренд.
Пессимистичный сценарий: повторяющиеся сбои сети, уход ведущих проектов; снижение рыночного аппетита к риску, отток спекулятивных средств, сокращение ликвидности, откат сильнее, чем у BTC и ETH.
Основные риски: стабильность сети, постоянная инфляция токена, отсутствие долгосрочных институциональных инвесторов, высокая зависимость от рыночных настроений.
Особенности: максимальная эластичность и риски, подходит для среды с высоким рисковым аппетитом; в медвежьем рынке продается в первую очередь, в бычьем — демонстрирует сильный взрывной рост.
Сравнительное резюме
1. В периоды макроэкономического смягчения: эластичность роста по убыванию SOL＞ETH＞BTC;
2. В условиях макроэкономического ужесточения/неопределенности: устойчивость к падениям по убыванию BTC＞ETH＞SOL;
3. Долгосрочный потолок: для BTC — масштаб институционального распределения; для ETH — способность экосистемы возвращать ценность токену; для SOL — способность конвертировать розничный интерес в устойчивый реальный бизнес;
4. Главное общее ограничение: регуляторная база США и глобальная процентная среда, которые одновременно влияют на долгосрочные циклы всех трех.BTC и золото имеют корреляцию за 90 дней около 0,5, и многие сразу заявили: «Цифровое золото наконец признано рынком». Я считаю, что это утверждение верно лишь наполовину.
В последнее время оба актива укрепляются вместе, и за этим действительно стоит общий фактор: государственный долг, опасения по поводу покупательной способности валюты и переоценка средств в сторону дефицитных активов. В то же время снижение корреляции BTC с индексом Nasdaq заставляет его выглядеть скорее как твердый актив, а не как высоковолатильная технологическая акция. Это изменение заслуживает внимания, потому что инвесторы начинают воспринимать BTC по другой модели.
Но корреляция — это не удостоверение личности. Окно в 90 дней лишь показывает, что за этот период они чаще растут и падают вместе, но не означает, что BTC теперь обладает низкой волатильностью, историческим доверием и поведением в кризис, как у золота. При смене цикла политики или при очередном шоке ликвидности связь может быстро измениться.
Я предпочитаю рассматривать 0,5 как «пробу роли». BTC стремится войти в глобальный портфель твердых активов, но сможет ли получить долгосрочный контракт, зависит от того, будет ли он в следующей настоящей рыночной панике вести себя как золото или сначала будет продан ради наличных.
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50 Интересная часть в $IOST — это не сам сжигание. А то, что происходит с ценой после новости. IOST официально завершил сжигание 70 миллионов токенов 8 сентября, удалив эти токены в рамках долгосрочного управления предложением. Но рынок уже агрессивно пересчитал стоимость: IOST вырос с примерно $0.00058 в начале сентября до выше $0.0010, при этом ежедневная торговая активность резко увеличилась. Это создает классический тест реакции цены на новость. При вашей цене $0.001244 я бы избегал гоняться за резким ростом Падение $BTC прошлой ночью могло быть на самом деле ПОЛЕЗНЫМ. BTC опустился примерно до ~$77.6K и вызвал примерно **$264M общих ликвидаций в криптовалюте**. Около **90% ликвидаций BTC были по лонгам.** 0 Затем произошло интересное: $BTC восстановился. $ETH повторно протестировал уровень ~$2.5K. Тем временем альткоины начали остывать. Несколько дней назад открытый интерес по альткоинам впервые за ~21 месяц превысил BTC — признак того, что кредитное плечо сильно сосредоточилось на рынке альткоинов. 1 И мы увиделиОбщий объем коротких позиций Hyperliquid по адресу ZEC уже увеличился примерно до 380 миллионов долларов, и длинных позиций — более 380 миллионов. Ниже я разбираю это по уровням в соответствии с этим масштабом. Уровни ликвидации коротких позиций Диапазон цен Объем коротких позиций Рост от текущей цены $1,270~1,320 около 35-39 миллионов (включая ликвидацию короткой позиции 0x362a объемом 18,95 миллиона по цене $1,317) +6%~10% $1,316~1,470 около 20,34 миллиона, основная зона ближайших ликвидаций +10%~22% $1,500~1,800 около 36,83 миллиона +25%~50% $1,800~2,200 около 74,58 миллиона, самая плотная зона +50%~83% $2,179~2,572 Три крупных китовых адреса: 0xdd53 (27,94 миллиона) по $2,179, Garrett Jin (47,22 миллиона) по $2,292, 0x92ea (33,02 миллиона) по $2,572 +82%~114% Два вопроса: Первая массовая ликвидация: $1,270~1,320, рост примерно 7%~10%. Этот уровень — «зона зажигания», при пробое которой счета с 5-кратным кредитным плечом, как у 0x362a, будут полностью ликвидированы. Реально массовая ликвидация: выше $1,800, рост от 50%. Потому что здесь сосредоточено 74,58 миллиона коротких позиций (около трети всех крупных коротких позиций). Чтобы$PUMP Мем-маркет, возможно, начинает восстанавливаться
В последнее время в PUMP произошли изменения, на которые стоит обратить внимание.
Это не внезапный резкий рост какого-то мем-монеты.
А возобновление активности базовых торгов.
Данные показывают, что недавно объем торгов, связанных с Pump.fun, достиг примерно 490 миллионов долларов, а недельный объем всех ончейн-транзакций достиг максимума с начала 2025 года.
Такие данные важнее, чем рост отдельной мем-монеты.
Потому что перед настоящим запуском мем-рынка обычно не происходит «роста всех монет одновременно».
Сначала возвращается активность торгов.
Затем увеличивается количество новых монет.
И только потом капитал начинает искать новых лидеров.
PUMP находится на довольно раннем этапе этой цепочки, поэтому он больше похож на окно для наблюдения за рисковыми предпочтениями рынка.
Но здесь есть и момент, требующий осторожности:
Высокий объем торгов не означает обязательно высокую ценность экосистемы.
Особенно когда конкурирующие платформы начинают оттягивать пользователей, ключевым становится вопрос, сможет ли активность сохраниться.
Поэтому сейчас, глядя на PUMP, я больше关注ю тренд, а не однодневные цифры.
Если объем торгов будет сохраняться, то мем-маркет, возможно, действительно начинает разогреваться. Сейчас самая большая проблема $ETH не обязательно в фундаментальных показателях.
Рынок просто не знает, какую историю использовать для оценки на следующем этапе.
У BTC есть ETF, цифровое золото, макроактивы.
У SOL — высокая производительность, экосистема публичной цепочки и Meme.
У HYPE — логика дохода от платформы для транзакций на блокчейне.
Даже у ZEC сейчас есть новая история «приватность + ETF».
Если посмотреть на ETH, рынок уже понимает его важность, но сложно найти достаточно новый катализатор.
Вот почему у ETH часто возникает странное состояние:
Фундаментальных причин для сильного падения нет.
Но и устойчивого роста капитала тоже не наблюдается.
Я считаю, что для следующего раунда ETH действительно нужно не просто повторять «экосистема Ethereum большая».
А появление чего-то, что сможет заново изменить способ оценки рынка.
Например, ускорение притока средств через ETF, новый взрыв в приложениях на блокчейне или ETH снова станет основным входом для ликвидности всего рынка.
Без новой истории ETH может продолжать колебаться.
Но как только история появится, его потенциал роста будет значительным. В конце октября 2023 года биткойн внезапно начал основное восходящее движение бычьего рынка
с 25000 до 74000 в марте 2024 года, пробив исторический максимум
В этом процессе многие упустили бычий рынок
Позже люди узнали, что главной движущей силой этого бычьего рынка было одобрение биткойн-ETF и ожидания снижения ставок
Мы все знаем, что бычий рынок в криптоиндустрии определяется нарративом и ликвидностью.
Тогда у многих возникает мысль: я найду главный нарратив следующего бычьего рынка и куплю соответствующие токены, разве не так?
Многие также думают: сейчас нет никаких позитивных новостей, как может начаться бычий рынок?
Это типичная торговля на событиях
В реальных условиях нам очень трудно предсказать, каким будет нарратив следующего бычьего рынка и когда он начнется, и для обычных людей не стоит тратить время на прогнозирование нарратива
Я приведу несколько примеров, чтобы показать, насколько это сложно
В 2023 году, помимо ETF, были обновления в Шанхае, обновления в Канкуне, экосистема надписей, регулирование в Гонконге, взрыв Layer2 — каждый из них тогда называли «главной темой следующего бычьего рынка»; фальшивых нарративов было полно, и с самого начала трудно было отличить правду от лжи
Мы сейчас помним, что ETF — это главная тема, потому что она в итоге стала главной; но в то же время было множество опровергнутых нарративов, которые потом забыли.
Это первая сложность — выбрать правильный главный нарратив
15 июня 2023 года BlackRock подал заявку на спотовый ETF, хотя сейчас этот сигнал очевиден, тогда никто не верил, что его одобрят, многие считали: «SEC отказывала десять лет, и сейчас будет то же самое, просто поднимут цену, чтобы продать»;
Когда Grayscale выиграла суд, многие говорили: «SEC может подать апелляцию, может затянуть процесс, одобрение далеко»;
А августовский обвал и задержка одобрения SEC заставляли многих думать, что нарратив опровергнут
Кроме того, тогда был период повышения ставок, доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5%, многие механически считали, что при высоких ставках бычий рынок невозможен,
до тех пор, пока в октябре не пробили 35000, и некоторые думали, что это «последний ловкий ход»
Ясность после событий — это эффект выжившего
Оглядываясь на ETF в 2023 году, от подачи заявки BlackRock до победы Grayscale и официального одобрения, каждый шаг казался очевидным, но ни один главный нарратив не был признан рынком с первого дня. Когда все подтверждали, что это главная тема, рынок уже вырос на 50% или даже вдвое, самые крупные ранние прибыли уже упущены.
Это вторая сложность — поверить в успех главного нарратива и рискнуть крупно вложиться
Возвращаясь к текущей ситуации, мы сталкиваемся с теми же проблемами: сейчас мы видим, что Clarity Act отложен до голосования в сентябре, но вопрос в том, будет ли он одобрен в сентябре? В этом году? Что если нет?
Кроме того, сейчас нет ликвидности для запуска бычьего рынка, и рынок все еще учитывает повышение ставок в сентябре, а также время от времени появляются новости о трех повышениях
Если вы не знаете ответов на эти вопросы, я советую не тратить много сил на их поиск — на Уолл-стрит множество гениев ищут ответы, они могут анализировать выступления, читать документы, общаться с инсайдерами, брать интервью и так далее, у них есть информационные преимущества, которых у нас нет
Для нас главное — следить за структурой позиций
Сейчас биткойн упал более чем на 50% с октября прошлого года, прошло уже 10 месяцев, рынок показывает, что давление продаж иссякло, эмоции очищены, нам просто нужно продолжать покупать, не обращая внимания на внешние новости, негативные новости, прогнозы различных колов — это все шум
Во-вторых, выбирайте места концентрации победителей
Каждый бычий рынок биткойна имеет свой нарратив, это бесспорно, обязательно к покупке
Те, кто поймает главный нарратив, — это токены публичных блокчейнов, например ETH, BNB, SOL
2024 год — это мем-нарратив Solana, 2025 — bitmine покупает ETH, BNB не пропускает два года, в 2024 году Launchpool и в 2025 году казна покупает монеты;
Следующий шаг — выбор сектора, здесь определенность ниже, чем у публичных блокчейнов, например DeFi, выбор DeFi в 2023 году закончился плохо, тогда протоколы DeFi были отличными во всех отношениях, с доходом и ростом, намного лучше «воздуха», это был звездный сектор 2021 года, но извините, в этом бычьем рынке нарратив не в вашей стороне, цена будет вялой, кроме aave немного лучше;
Если вы считаете, что в следующем бычьем рынке DeFi возродится, можно немного вложиться, но не ставить все;
Если вы думаете, что главный нарратив следующего бычьего рынка — это RWA, то выбранные нами токены публичных блокчейнов смогут получить выгоду от этих нарративов, и мы не ошибемся
Для нас, обычных людей, единственное, что можно делать в медвежьем рынке — это постоянно покупать и ждать, потому что у нас нет информационных преимуществ;
Не ждите хороших новостей, чтобы начать покупать
Каждый бычий рынок начинается внезапно из отчаяния, не давая времени на реакцию, потому что запуск происходит в самый худший момент, без хороших новостей, с плохой ликвидностью, низкими объемами, весь этот круг кажется мертвым
Покупают только два типа людей:
1. Уверенные долгосрочные держатели, которые не обращают внимания на новости, просто покупают
2. Гении с Уолл-стрит с информационными преимуществами, которые после исследований постоянно накапливают позиции
А потом вдруг происходит резкий рост, а большинство все еще думают, что это просто ловушка $BTC BTC во второй половине дня достиг 79 768 долларов, утренний уровень в 79 500 уже преодолен, но я пока не увеличивал позицию.
В 17:05 спотовый BTC на OKX около 79 675 долларов, менее чем в 100 долларах от 24-часового максимума. Ставка финансирования бессрочных контрактов выросла с примерно 0,0049% утром до около 0,0080%. Ценовые условия сработали, стоимость лонга также поднялась. В такие моменты очень легко принять «достижение ключевого уровня» за «устойчивое закрепление», а затем докупать около дневного максимума.
Сейчас я разделяю оценку на два шага. Сначала 79 500 должен превратиться из сопротивления в поддержку, и если после отката этот уровень удержится, я подумаю о том, чтобы немного продвинуть утром накопленную позицию вперед. Если цена быстро упадет ниже 79 500 или ставка финансирования продолжит расти, но новых максимумов не будет, я сохраню текущую позицию и не буду догонять этот отрезок. Сегодня в 21:30 открытие американского рынка, настоящее подтверждение оставляю за последующими сделками.
Данные: OKX. Личный журнал, не является инвестиционной рекомендацией. $BTC #加密财库分化：买币还是回购？
🪙 Один пруд, два способа ловли
На этой неделе Strategy тихо выпустила еженедельный отчет: 845 050 BTC ни на один не сдвинулись, но наличные потратили 176,3 млн долларов на выкуп собственных привилегированных акций STRC, а лимит полномочий увеличили с 1 до 2 млрд.
Несколько месяцев назад они продавали около 7000 монет чуть выше 60 000, а около 80 000 купили обратно 4603 монеты. Генеральный директор Фонг Ле говорит прямо: важен не курс, а стоимость капитала. Если цена акции выше чистых активов — выпускаем акции и покупаем монеты; если бумажная цена ниже, с дисконтом по привилегированным акциям — выкупаем свои ценные бумаги.
Криптофинансы наконец перестали просто «слепо докупать».
📊 Со стороны публичных компаний: покупка монет с премией, выкуп с дисконтом
Финансовые компании по сути — это упакованный с плечом плеча спот. Маховик крутится только при одном условии:
mNAV (рыночная капитализация / чистая стоимость монет) > 1
Выпуск акций с премией → обмен на наличные → покупка монет → увеличение содержания монет на акцию. Это основной сценарий 2024–2025 годов. Если премия приближается к 1 или падает ниже, выпуск акций — это продажа с дисконтом, маховик меняет направление. Тогда выкуп становится выгоднее: за тот же доллар вы покупаете недооцененные акции и сразу увеличиваете содержание монет на оставшиеся акции.
Поэтому вы увидите разделение:
• Те, у кого еще есть премия, продолжают покупать монеты
• Те, у кого дисконт, объявляют выкуп, некоторые даже закладывают или продают часть монет, чтобы поддержать цену акций
Когда уровень воды в пруду высокий — удочку удлиняют, когда низкий — сначала чинят сеть. Это не изменение веры, а изменение бухгалтерии.
🔄 Со стороны протоколов: 640 млн выкупов, 90% от двух компаний
С 2026 года по конец августа криптопроекты выкупили собственные токены примерно на 640 млн долларов, что на 17% больше в годовом выражении; за весь 2024 год было всего 366 тыс. Цифры впечатляют, структура еще больше: Hyperliquid + Pump.fun составляют почти 90%.
• Hyperliquid: около 99% комиссий идут на выкуп и сжигание HYPE
• Pump.fun: около 50% доходов идут на выкуп и сжигание, уже выведено около 447 млн долларов PUMP
Выкуп с доходом — это как возвращать пойманную рыбу обратно в пруд, предложение действительно сокращается. Выкуп без дохода, за счет запасов и однократного сброса — больше похож на поднятие и просушку ила со дна пруда — несколько дней веселья, но уровень воды не поднимается.
LINK и JUP тоже выкупались, но цена монет все равно падала вдвое. Вывод простой: выкуп усиливает фундамент, но не создает его.
Фраза основателя Spark заслуживает быть на стене — «Выкуп не сделает несостоятельный протокол устойчивым.»
⚠️ Ловушка: считать выкуп кнопкой роста цены
Три типа денег, с разной ценностью:
1 Постоянные комиссии / прибыль протокола → сильный сигнал
2 Программные, завязанные на объемы торгов → средний
3 Одноразовое изъятие из казны, хедж разблокировок → слабый, иногда просто ступенька для выхода ранних держателей
Еще один момент: если объем разблокировок больше выкупа, то дефляция — иллюзия. Следующий доллар прибыли не обязательно лучше потратить на покупку своих монет — наем сотрудников, развитие продукта, пополнение резервов иногда ценнее поддержки цены.
🎣 Как рыбаки смотрят на этот пруд
Покупать монеты или выкупать — это не вопрос позиции, а вопрос этапа + оценки:
• Бизнес долгосрочный, денежный поток стабильный, предложение контролируемое → и покупка, и выкуп могут служить якорем
• Есть премия → выгоднее покупать базовые активы
• Есть дисконт → выгоднее выкупать свои бумаги
• Нет доходов, но рассказывают про дефляцию → это шоу, а не финансы
Розничным инвесторам не стоит попадаться на риторику «объявили выкуп».
Сначала спросите три вещи: откуда деньги? На сколько кварталов хватит? Выкуп перекроет разблокировки?
И один вопрос: в вашем проекте следующий доллар лучше потратить на покупку монет или сначала выкупить свои дисконтные бумаги?
#加密财库 #代币回购 #比特币 #Strategy #HYPE #Pumpfun #mNAV #资本配置 Белые сделали первый ход, а черные на таймере увидели поражение через двадцать минут — 6 сентября общее количество открытых позиций на рынке альткойн-контрактов впервые за двадцать один месяц превысило позиции короля биткойна. На доске позиции BTC по-прежнему оцениваются в 23,9 млрд, но занимают лишь 37% от общего объема, оставшаяся доля разделена между ETH, SOL, XRP и даже ZEC — этими фланговыми пешками. А ZEC, когда-то отброшенная пешка, пробилась до глубины контрактов в 24 млрд, и вместе с прорывом отметки в 1000 долларов, шорт-позиции на 34 млн долларов были принудительно ликвидированы.
Это не середина партии, это зарождение ловушки.
В декабре 2024 года была похожая ситуация: объем открытых позиций альткойнов прорвался по диагонали, как слон черных, преодолев защиту BTC. Но доска не лжет — последовали жертвы нескольких средних по капитализации фигур, а король BTC спокойно шагал по своему королевскому флангу. Сегодня напряжение доски не в направлении, а в весе плеча: позиции по бессрочным контрактам словно фишки, сложенные на шахматных часах, они не объявляют победителя, а лишь говорят, что игроки ставят все на неизвестный ход.
Твое внимание должно быть сосредоточено, как при блокировке центра доски, на цепочке пешек ZEC с объемом в 240 млн долларов. Когда пешка внезапно проталкивается через реку Чу и Хань множеством рук, это обычно не потому, что она увидела возможность мата, а потому, что за ней стоят нетерпеливые игроки. Истина рынка бессрочных контрактов — не в прогнозе, кто из флагманов победит, а в том, кто в момент смены позиций ударит фигуру по лицу своему королю.
Что касается свечей нефти, упавших с 140 до 91 доллара, или индекса страха и жадности, который взлетел в сети, — это лишь записи заброшенных эндшпилей на краю доски. Настоящие игроки сейчас должны смотреть на таймер — когда объем открытых позиций достигает пика, это значит, что большинство уже полностью вошли в игру, а игроки с полной ставкой наиболее уязвимы к контратаке.
Шах и мат никогда не приходят, когда ты готов. Они всегда приходят тогда, когда ты думаешь, что просчитал все ходы. #altperpoitopsbtcКогда я положил на стол еженедельный отчет по спотовому ETF на ETH, моя первая реакция была смотреть на фундамент, а не на фасад.
$218M — чистый приток за третью неделю, но общий объем сократился почти на 70% по сравнению с $824M на предыдущей неделе. Самая мощная несущая стена BlackRock ETHA упала с $567M до $136M — это не охлаждение рынка, а перераспределение нагрузок в структуре. Отток $36.97M из Grayscale ETHE по сути — это направленный взрыв при сносе старого здания, уход старых жильцов не означает обрушение здания, а лишь то, что они переезжают в новую пристройку по соседству.
4 сентября был самый любимый мной отчет подрядчика: $74.23M входящих средств, $48.30M выходящих из Fidelity FETH, чистый баланс $26.46M. Это как если бы одновременно заливали бетон в верхнюю и нижнюю части одной башни: бетонный насос подает раствор выше 20-го этажа, а на 30-м снижают нагрузку на арматуру. Розничные инвесторы видят разнонаправленные колебания, а я вижу —
**Нет ни одного случая истинного одностороннего шорта.**
Abraxas Capital 3 сентября увеличил позицию на 16,500 ETH, несмотря на краткосрочный шорт в 120,000 ETH. Что это? Это балансировка крана. Если с левой стороны поднимается 20 тонн, то с правой нужно добавить 25 тонн бетонного якоря, иначе консольная конструкция упадет до схватывания бетона. Умные стройки не просто кладут кирпичи выше, а используют хеджирующие структуры для устойчивости к ветровым моментам на весь срок строительства.
Поэтому действительно стоит анализировать не просто цифры чистого притока, а «коэффициент трения базиса» ETH в боковом движении около $2,500. Все смотрят на графики, а я смотрю, как укрепляется фундамент — каждое погружение вниз — это зондирование несущего слоя под землей, проверка не цены на поверхности, а способности основания поглощать нагрузку. Замедление притока на третьей неделе при сохранении цены в боковом коридоре говорит о том, что несущая способность фундамента проверяется во временном измерении.
Итак, понять структуру этого здания важнее любых объяснений. Честно говоря, по чертежам строительства:
**Если даже нерегулярные поставки арматуры в течение трех недель могут удержать этажность, то настоящие стресс-тесты продаж, вероятно, еще впереди — они будут проверять прочность поверхности каждого бетонного блока.** #ethetf3weeksinflow$BTC Повышение ставок — это не плохая новость, а хорошая!
В 2015-2017 годах ФРС США постоянно повышала ставки, и BTC вырос с 200 до 20 000, увеличившись в 100 раз. Повышение ставок означает, что экономика в порядке, а когда экономика в порядке, есть деньги для инвестиций в рисковые активы.
В 2022 году было иначе: инфляция вышла из-под контроля + резкое повышение ставок, ликвидность иссякла, поэтому был спад. Но сейчас инфляция около 3%, повышение всего на 25 базисных пунктов — это совсем другое дело. Рынок боится повышения ставок просто из-за посттравматического стрессового расстройства после падения в 2022 году.
Настоящая плохая новость — не повышение ставок, а неопределённость, когда ожидания повышения висят в воздухе и не реализуются. Неопределённость подавляет рынок, а когда всё становится ясно — всё нормально.
Поэтому 16 сентября, когда будет принято решение по ставкам, независимо от того, повысят их или нет, это будет хорошей новостью:
- Если не повысят: плохие новости уже учтены, будет рост
- Если повысят: "бутылка упала", продают ожидания, покупают факты, сначала будет падение, потом рост
С 82 000 до 79 000 — 3000 пунктов уже учли ожидания повышения ставок, сколько ещё можно упасть после решения?
Сейчас, наоборот, это возможность войти в рынок перед решением о повышении ставок. Если ждать настоящего роста, то стоимость входа будет выше.
Конечно, это только личное мнение.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键
Ripple начинает лоббировать CLARITY法案, но настоящая спешка, возможно, касается не только $XRP
До 15 сентября осталось всего несколько дней, и Ripple явно усиливает свои позиции. Генеральный директор Брэд Гарлингхаус открыто поддерживает законопроект, а CLO Стюарт Олдероти называет 15 сентября «индикатором направления», который определит судьбу законопроекта.
Если CLARITY будет принят, полномочия SEC и CFTC, классификация токенов и правила торговых платформ станут более ясными. Для компании Ripple, которая ведет многолетнюю судебную тяжбу с SEC, это не просто благо для XRP, а наконец возможность перейти от «доказательства своей правоты в суде» к «определению статуса на основе закона».
Проблема в том, что порог в 60 голосов остается высоким. Республиканцы имеют 53 места, банковская отрасль ведет обратное лоббирование, а демократы сталкиваются с конфликтом интересов, вопросами стабильных монет и ответственностью DeFi.
Поэтому сейчас на рынке торгуется не столько «успех лоббирования Ripple», сколько готовность криптокомпаний принять единые правила для вхождения в мейнстрим финансов.
Если 15-го число законопроект пройдет, торговля XRP, $COIN, $HOOD будет сопровождаться переоценкой с учетом регулирования; если нет — Ripple не пострадает сразу, но «идентификация» криптоиндустрии в США снова будет зависеть от судебных решений по одному делу за другим.#CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键，9月15日，CLARITY法案在参议院闯关。60票是门槛。共和党53席，需要至少7名民主党倒戈。 市场把这当成“加密生死局”。分析师说，这是“监管从执法优先转向规则优先”的关键节点。SEC主席Paul Atkins说希望它送到总统办公桌。 但我盯着“60票”这个数字看了很久，突然意识到一件事：所有人都在讨论“能不能凑齐60票”，没人问一个更基本的问题——60票真的能改变什么吗？ 答案可能让人很不舒服：60票能改变的是“规则”。但规则从来不是中性的。规则是有所有者的。 而这60票里，无论是共和党还是民主党，他们投的，从来不是“加密货币的自由”，是“谁来掌控加密货币”。 加密行业在等的那个“确定性”，可能恰好是一把用来锁死它自己的锁。而行业却把“被锁进一个更明确的笼子”，当成了“被放生的开始”。 把主语换成“那60票背后的双方” 如果主语是“CLARITY法案”，故事是“监管落地”。如果主语是“9月15日”，故事是“投票节点”。但如果主语换成那60张票背后，那些正在华盛顿和参议员家乡州之间疯狂游说的力量，整个叙事的性质就变了。 谁是这场游说#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 Южнокорейские данные KB Securities показывают, что запасы доступных для продажи чипов памяти Samsung и SK Hynix сократились до менее чем 10 дней, что значительно ниже нормального безопасного уровня в 4-6 недель в отрасли, что указывает на структурный дефицит чипов памяти.
Спрос обусловлен взрывным ростом вычислительной мощности AI, облачные компании значительно увеличивают инвестиции в AI-инфраструктуру, AI-серверы одновременно используют HBM, серверную DRAM и корпоративные SSD, доля чипов памяти в капитальных затратах на AI значительно выросла. С точки зрения предложения, противоречия очевидны: производство HBM4 требует в три раза больше кремниевых пластин, чем обычная DRAM, крупные производители отдают приоритет производственным мощностям для высокомаржинального HBM, что сжимает выпуск обычной памяти и флеш-памяти; крупные клиенты через долгосрочные контракты блокируют значительные мощности, что дополнительно сокращает объемы свободных поставок.
При дефиците спроса и предложения цены на контракты на память имеют потенциал для дальнейшего роста, прибыль производителей может восстановиться, что поддержит рост полупроводникового сектора на корейском рынке. Однако следует учитывать, что эти данные основаны на расчетах брокерской компании, а не на отчетности предприятий.
Риски также существуют: если последующие капитальные затраты облачных компаний на AI окажутся ниже ожиданий или произойдет массовый выпуск новых мощностей, дефицит быстро ослабнет. В дальнейшем важно отслеживать цены на контракты на память, прогресс расширения производства HBM и руководство по капитальным затратам облачных компаний. $BTC $ETH $ZEC Вчерашний резкий скачок BTC, если оглянуться назад, возможно, вовсе не был плохим событием
Минимальное падение до 77600, ликвидации по всей сети на сумму 260 миллионов долларов, 90% из которых были длинными позициями.
Интересно, что после того, как все заемные позиции были ликвидированы, BTC сегодня снова поднялся к 79 тысячам, ETH тоже достиг 2500.
В то же время альткоины начали корректироваться и снижаться.
Структура рынка сейчас очень интересна для анализа.
Несколько дней назад общий объем открытых позиций по альткоинам впервые за 21 месяц превысил BTC, большое количество средств устремилось в высокоэластичные монеты.
ZEC ворвался в топ-10 по капитализации, ARB за два дня вырос на 50%, в сообществе повсюду говорят, что наступает сезон альткоинов.
Но затем BTC быстро сделал резкий скачок вниз, и первыми, кто не выдержал, стали те, кто брал заемные средства для покупки альткоинов.
Поэтому сегодня восстановление BTC и ETH я воспринимаю как признак более здорового рынка по сравнению с несколькими днями назад.
Дело не в впечатляющем росте.
А в том, что после вчерашней волны ликвидаций длинных позиций цена смогла уверенно восстановиться.
Дальше ключевое внимание на отметке 80 тысяч.
Если BTC снова закрепится выше 80 тысяч, то падение до 77600 не будет означать вершину рынка.
Скорее это похоже на отсеивание тех, кто не уверен в своих решениях, перед началом роста.
С альткоинами я пока не спешу.
Подожду, пока основные монеты стабилизируются.
$BTC $ETH
#ZEC跻身前十，机构化进程提速
#山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC Слишком преувеличено! Запасов хватает меньше чем на 10 дней, AI прямо-таки вызвал дефицит чипов памяти!
Этот раунд AI-рынка распространяется от «дефицита вычислительной мощности» к «дефициту памяти».
Запасы памяти Samsung и SK Hynix уже меньше 10 дней.
OpenAI продолжает наращивать GPU для новых моделей, и Nvidia собирается выпустить ещё 400 000 GPU.
Чем больше GPU, тем больше HBM, DRAM и NAND требуется для обучения и вывода.
Проблема в том, что расширение производства HBM также сокращает производственные мощности для обычной DRAM.
Спрос растёт, запасы падают, а предложение не может быстро восполниться.
Похоже, чипы памяти снова входят в цикл дефицита.
Если цены на память продолжат расти, это будет означать, что этот раунд рынка переходит от «ожиданий» к «реальному дефициту».
В первой половине AI-эры торговали GPU, во второй половине, возможно, очередь дойдёт до чипов памяти.
Настоящий крупный рынок обычно не возникает из-за внезапного всплеска спроса,
а из-за того, что спрос растёт, а предложение не успевает за ним.
Samsung и SK Hynix продолжают расти!! $SAMSUNG $SKHYNIX Сделка по покупке $xCRCL на 400 миллионов долларов официально объявлена, в день объявления цена акций упала на 5,75%, токен все еще торгуется около 101, не отреагировав, сегодня вечером, скорее всего, будет добор падения
1. Сначала сигнал о премии: акции Circle 8/9 закрылись на уровне 96,18 (-5,75%), но на OKX цена xCRCL все еще около 101,9, что дает премию к акциям около 6%, превышая красную линию в 5%. Эта премия не из-за оптимизма рынка, а потому что токен не успел за падением акций, сегодня вечером на открытии американского рынка, скорее всего, будет добор падения, не покупайте.
2. Причина падения: Circle объявила о покупке сингапурской компании Tazapay, занимающейся трансграничными платежами, за примерно 400 миллионов долларов полностью акциями (годовой объем платежей более 25 миллиардов, 60% из которых проходят через стейблкоины). Логика сделки хорошая, но рынок боится двух вещей: размывания из-за дополнительного выпуска акций и слишком агрессивного времени сделки в условиях цикла повышения ставок. Акции проголосовали ногами.
3. Другая сторона фундаментальных показателей: обращение USDC составляет 73,7 миллиарда монет, в условиях цикла повышения ставок процентные доходы от стейблкоинов наоборот увеличиваются, Circle — это "акция, выигрывающая от повышения ставок", логика противоположна BTC. Ark 1/9 увеличила позицию на 3,36 миллиона долларов, институциональные инвесторы покупают на низах.
4. Интенсивный календарь событий: 15/9 процедурное голосование по закону CLARITY в Сенате, 16/9 запуск основной сети институционального блокчейна Circle Arc (BlackRock, DTCC, Visa — учредительные проверяющие узлы), регуляторные и продуктовые катализаторы на подходе.