Cos'è il trading di opzioni?
Un contratto di Opzioni è un tipo di derivato che dà all'acquirente del contratto il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere una determinata quantità dell'asset sottostante a un prezzo strike specificato in una determinata data nel futuro, diritto che l'acquirente ottiene pagando un costo (ovvero un premio).
Nel caso in cui sia vantaggioso, l'acquirente del contratto può scegliere di esercitare le opzioni e il venditore sarà costretto a pagargli l'importo rilevante.
Se invece l'esercizio delle opzioni non comporta nessun vantaggio, l'acquirente può scegliere di non esercitare il proprio diritto e, pertanto, il venditore non dovrà pagare nulla.
Quali sono gli elementi essenziali del trading di opzioni?
Asset sottostante: asset per il trading su cui si basa il prezzo del contratto di derivati. Ad esempio, l'asset sottostante delle opzioni Bitcoin è l'indice BTC/USD. Offriamo il trading di opzioni sul sottostante di Bitcoin ed Ethereum.
Data di scadenza: la data di scadenza delle opzioni.
Prezzo strike (o prezzo di esercizio): il prezzo al quale l'acquirente di opzioni può acquistare o vendere un asset sottostante nel momento in cui decide di esercitare, rispettivamente, le opzioni Call o Put.
Tipo di contratto: le opzioni call concedono all'acquirente il diritto di acquistare a un prezzo specifico, mentre le opzioni put permettono di vendere a un prezzo specifico.
Stile dell'esercizio: le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della data di scadenza. Le opzioni europee, invece, possono essere esercitate solo alla data di scadenza. Le opzioni OKX sono opzioni di tipo europeo.
Premio dell'opzione: il prezzo al quale un'opzione viene acquistata o venduta.
Il trading di opzioni può essere classificato in in in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) e out-of-the-money (OTM), a seconda della differenza tra il prezzo strike e il prezzo dell'asset sottostante.
| Contract Type | Relationship between S (final settlement price) and K (strike price) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Call options | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Put options | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
Qual è la valuta di settlement?
I libri ordini delle opzioni OKX sono regolati in BTC o ETH, e non in stablecoin. Se fai trading in modalità cross multivaluta o margine di portafoglio, puoi scegliere di utilizzare le stablecoin come margine.
Qual è l'indice del contratto?
L'indice sottostante è BTC-USD o ETH-USD.
Qual è il moltiplicatore del contratto?
Il moltiplicatore del contratto delle opzioni BTC è 0,01 e quello delle opzioni ETH è 0,1. Ciò significa che 1 contratto di opzioni BTC vale 0,01 BTC, mentre 1 contratto di opzioni ETH ha un valore di 0,1 ETH. Tieni presente che il moltiplicatore del contratto degli swap perpetui/futures è pari a 1, e che è il valore del contratto che viene utilizzato per modificare il valore di 1 contratto degli swap perpetui/futures.
Quali sono i dettagli specifici del contratto di trading di opzioni?
| Contract Type | Call and Put | |
|---|---|---|
| Exercise Style | European options | |
| Contract Expirations | 1, 2, 3 dailies 1, 2, 3 weeklies 1, 2, 3 monthlies 1, 2, 3 quaterlies of the March, June, September and December cycle. For details, please click the Introduction to Options Expiration Dates |
|
| Underlying Asset | BTC/USD Index | ETH/USD Index |
| Contract Size | 0.01 BTC per contract | 0.1 ETH per contract |
| Settlement Coin | BTC | ETH |
| Tick Size | 0.0001 BTC or ETH for options with prices under 0.005 BTC or ETH; 0.0005 BTC or ETH for options with prices above 0.005 BTC or ETH. |
|
| Mark Price | Determined by OKX using the Black model on a real-time basis. Implied volatility is derived from market data, along with the volatility cap and floor. | |
| Creation Time | Options with new expiration date are created at 8:30 UTC. | |
| Expiry Time | 08:00 (UTC) on the expiration date | |
| Settlement Price | Time-weighted average price of the index price during the last one hour before expiration. (The snapshot of the index price is taken at 200ms interval) Please refer to option settlement price history. |
|
| Exercise Methods | Cash settled; ITM options are automatically exercised and settled at expiration | |
| Trading Hours | 24x7 | |
| Trading Fees | Please refer to fee rate table | |
| Contract Naming | Named in order of “underlying asset – expiration date – exercise price – type” | |
| Position Limit | Please refer to Option Position Limit | |
| Price Limit | Please refer to Price Limit | |
Qual è la differenza tra il trading di opzioni e il trading di futures di OKX?
| Comparisons | Options trading | Futures trading |
|---|---|---|
| Rights and obligations | The buyer has the right, but not the obligation, to buy or sell the underlying asset after paying the premium. The seller has the obligation if the buyer choses to exercise. |
Both the buyer and the seller are obliged to settle a futures contract. |
| Margin requirements | The option contract seller has to pay a margin. The buyer only pays a premium, but no margin*. (*not applicable for Portfolio Margin) |
Both the buyer and the seller have to pay a margin to open a position. |
| Potential risks | The potential gain from buying an option contract is unlimited, and the loss for a buyer is only limited to the premium paid. However, the potential loss of selling an option is unlimited, wheres the possible gain of selling is limited to the premium received. | The potential gains or losses for both buyers and the sellers are unlimited |
Qual è il requisito di capitale minimo per il trading di opzioni?
Di seguito puoi trovare il requisito di capitale minimo.
| Category | Minimum capital requirement |
|---|---|
| Switch to Multi-currency account | 10,000 USD |
| Switch to Portfolio margin account | 10,000 USD |
| Simple options | None |
| Options (other than simple) Overseas-identity verified |
None |
| Options (other than simple) China-identity verified |
10,000 USD |
| RFQ or Liquid marketplace | 10,000 USD |
Il requisito di dimensione minima per RFQ è di 10.000 USD.
Come faccio a conoscere le commissioni per il trading di opzioni?
Il calendario delle commissioni è elencato nella pagina Asset > Calendario delle commissioni. Si applicano sia le commissioni di transazione che le commissioni di esercizio. Puoi visualizzare la tua commissione di trading andando su Asset > Le mie commissioni di trading nel tuo conto principale.
Come faccio a impostare la modalità del mio conto?
Se sei un market maker o un trader di opzioni sofisticato, abilita il margine di portafoglio. Il nostro margine di portafoglio supporta la maggior parte delle principali valute come margine.
Se sei un acquirente di opzioni puro o se le opzioni rappresentano solo una porzione del tuo portafoglio per proteggere o aumentare il rendimento sulle posizioni delta-one o spot, non devi passare al margine di portafoglio.
Qui puoi trovare la guida utente del margine di portafoglio. Se hai bisogno di un'analisi approfondita su come viene calcolato il margine, contatta il responsabile del conto o scrivi all'indirizzo institutional@okx.com
Il calcolo del margine di portafoglio si basa su un'unità di rischio o su un concetto sottostante. BTC-USDT e BTC-USD sono due asset sottostanti separati. Ciò significa che, se usi il perpetuo BTC-USDT per fare hedging di opzioni, non comporterà nessun vantaggio dal punto di vista di compensazione del margine.
La liquidazione del margine di portafoglio inizia con l'hedging delta, ovvero l'utilizzo di futures o perpetui per proteggere il rischio delta invece di liquidare direttamente le opzioni per evitare lo slippage. Presta attenzione al rischio del conto, poiché la liquidazione potrebbe essere molto costosa.
Quale posizione dovrei scegliere?
In qualsiasi conto a margine di portafoglio/valuta singola/multivaluta, puoi scegliere di effettuare ordini come posizione incrociata o isolata. Isolata significa che questa posizione è separata dalle altre posizioni.
In modalità Valuta singola/Multivaluta, le posizioni lunghe sulle opzioni possono essere solo come posizioni isolate, poiché non possono essere liquidate. Gli acquirenti di opzioni puri possono sempre scegliere la posizione isolata, anche se si è nel margine di portafoglio, in modo da non doversi preoccupare di alcun requisito di margine per le posizioni lunghe sulle opzioni.
Se intendi utilizzare il margine incrociato, come ad esempio la compensazione del margine nel margine di portafoglio o le stablecoin come margine, scegli il margine incrociato. In caso contrario, potresti dover continuare ad aggiungere margini a una posizione isolata, soprattutto andando short sulle posizioni put nel caso in cui il mercato scenda.
Come faccio a impostare il prestito automatico?
Se intendi usare USDT o USDC come margine, attiva il prestito automatico nelle impostazioni di trading. Ci sono due tipi di prestito.
Prestito effettivo o passività: le passività sono una parte negativa del capitale. Devi solo pagare gli interessi per le passività.
Prestito potenziale: se hai solo USDT come margine ma vuoi scegliere le opzioni su BTC. Il requisito di margine iniziale (IMR) sulle posizioni di questa opzione sono prestiti potenziali. Se guadagni denaro sulle opzioni, l'equity BTC è positivo, quindi non vi è alcun prestito effettivo e non devi pagare interessi. Per i trader di opzioni, poiché le opzioni vengono scambiate in BTC o ETH, avrai prestiti solo su BTC o ETH. Qui puoi trovare i tassi di interesse storici e attuali, i quali sono relativamente stabili.
Per ulteriori dettagli sul trading di opzioni, vai qui.