Mécanisme de frais de financement

Chez OKX, nos contrats à terme perpétuels s'appuient sur un mécanisme de frais de financement conçu pour aligner le prix du marché des contrats à terme perpétuels sur le prix de l'indice.

Lorsque le taux de financement est positif, les traders avec des positions longues paient des frais de financement aux traders qui ont des positions courtes. À l'inverse, lorsque le taux de financement est négatif, les traders avec des positions courtes paient des frais de financement aux traders qui ont des positions longues. Remarque : notre plateforme ne fait que faciliter l'échange de fonds entre les traders et ne facture aucun frais de service dans le cadre de ce mécanisme.

Les frais de financement seront facturés ou payés toutes les 8 heures (00 h 00, 08 h 00 et 16 h 00 UTC) par défaut, sauf indication contraire (c'est-à-dire toutes les 2 ou 4 heures). Les frais de chaque contrat à terme perpétuel sont évalués en quelques millisecondes et le trading ne sera pas interrompu. Vous êtes tenu de payer ou de recevoir les frais de financement si vous détenez des positions ouvertes au moment de l'évaluation des frais. Si vous fermez votre position avant l'évaluation des frais de financement, ces frais ne vous seront ni facturés ni perçus. De plus, si un contrat à terme perpétuel est retiré de la cote avant l'évaluation, les frais de financement du cycle en cours deviennent nuls. L'évaluation réelle des frais peut prendre jusqu'à une minute. Par exemple, si vous ouvrez une position à 00 h 00 et 20 s (UTC), les frais de financement pourraient encore vous être facturés (que vous les collectiez ou les distribuiez) si le calcul des frais n'est pas encore terminé.

Le délai de règlement des frais de financement peut être ajusté en temps réel en fonction des conditions du marché.

Calcul du taux de financement

Calcul du taux de financement d'origine

Taux de financement = Clamp [MA (Indice de prime – Taux d'intérêts), Pic du taux de financement, Plancher du taux de financement]

• Le taux d'intérêts est nul.

• Pour plus d'informations sur le pic et le plancher, consultez cette page.

• Indice de prime = [(Meilleure offre d'achat + Meilleure offre de vente) / 2 – Prix de l'indice] / Prix de l'indice

• La MM, également appelée moyenne mobile, désigne la valeur moyenne de l'indice de prime au cours des 8 dernières heures

  • Par exemple : MA (Indice de prime à Tn) = (Indice de prime à T1 + Indice de prime à T2 + ... + Indice de prime à Tn) / n. Le taux de financement à 07 h 59 sera calculé en utilisant l'indice de prime pour chaque minute de la période comprise entre 00 h 00 et 07 h 59. En d’autres termes, n = 480.

• Le taux de financement utilisé pour calculer les frais de financement lors de l'évaluation des frais sera le taux de financement le plus récent.

  • Par exemple, l'évaluation des frais à 16 h 00 utilisera le taux de financement calculé à 15 h 59.

Nouveau calcul du taux de financement

Afin de vous offrir une meilleure expérience, nous allons modifier la logique de calcul du taux de financement en 3 lots. Vous trouverez plus de détails dans cette annonce.

Taux de financement = clamp [Indice de prime moyen + clamp (taux d'intérêts – Indice de prime moyen, 0,05 %, -0,05 %), Pic du taux de financement, Plancher du taux de financement]

• Taux d’intérêts = 0,03 % / (24/Intervalle de règlement)

  • Dans le cas d'un contrat à terme perpétuel BTCUSDT, par exemple, l'intervalle de règlement est de 8 heures, le taux d'intérêts est donc de 0,01 % à chaque règlement.

• Pour plus d'informations sur le pic et le plancher, consultez cette page.

• Indice de prime = [Max (0, Cours acheteur d'impact – Cours de l’indice) – Max (0, Cours de l'indice – Cours vendeur d'impact)] / Cours de l'indice

• L'indice de prime moyen est calculé en utilisant une moyenne mobile exponentielle de l'indice de prime sur le dernier intervalle de règlement.

  • Par exemple : Indice de prime moyen à Tn = (1 × Indice de prime à T1 + 2 × Indice de prime à T2 + ... + n × Indice de prime à Tn) / (1 + 2 + ... + n). En supposant que l'intervalle de règlement d'un contrat à terme perpétuel est de 8 heures, le taux de financement à 07 h 59 sera calculé en utilisant l'indice de prime de chaque minute entre 00 h 00 et 07 h 59. En d’autres termes, n = 480.

• Les cours acheteur/vendeur d'impact correspondent au cours d'exécution moyen pour appliquer la valeur d'impact au cours acheteur/vendeur.

  • Cours acheteur/vendeur d'impact = Valeur d'impact / Montant de base total requis pour atteindre la valeur d'impact

    • Valeur de l'impact = 200 × Effet de levier max. autorisé pour ce perpétuel

• Lors de l'évaluation des frais, le taux de financement utilisé pour calculer les frais de financement sera le taux de financement le plus récent qui aura été calculé dans la minute précédant l'évaluation des frais.

  • Par exemple, l'évaluation des frais à 16 h 00 utilisera le taux de financement calculé à 15 h 59.

Calcul du cours acheteur d'impact en utilisant le perpétuel BTCUSDT comme exemple :

En supposant une valeur d’impact = 20 000 USDT

Calcul du cours vendeur d'impact en utilisant le perpétuel BTCUSDT comme exemple :

Calcul des frais de financement

Frais de financement = valeur de la position × taux de financement

Contrats à terme perpétuels sur marge USDT/USD

Valeur de la position = Nombre de contrats × Taille du contrat × Multiplicateur du contrat × Mark price

Exemple :

Vous avez une position longue sur un contrat à terme perpétuel de 10 BTCUSDT dont le mark price actuel est de 60 000 USDT, la valeur nominale de 0,01 BTC par contrat et le taux de financement de 0,1 %.

Valeur de la position = 60 000 × 10 × 0,01 × 1 = 6 000 USDT

Frais de financement (collectés par la plateforme) = 6 000 × 0,1 % = 6 USDT

Contrats à terme perpétuels sur marge de jeton

Valeur de la position = Nombre de contrats × Taille du contrat × Multiplicateur du contrat / Mark price

Exemple :

Vous avez une position courte sur un contrat perpétuel de 100 ETHUSD dont le mark price actuel est de 4 000 USD, la valeur nominale de 10 USD par contrat et le taux de financement de 0,1 %.

Valeur de la position = 100 × 10 × 1 / 4 000 = 0,25 ETH

Frais de financement (distribués par la plateforme) = 0,25 × 0,1 % = 0,00025 ETH

Collecte et distribution des frais de financement