Cơ chế phí funding

Phát hành vào 21 thg 12, 2020Cập nhật vào 19 thg 3, 2025Thời gian đọc: 13 phút

Tại OKX, hợp đồng tương lai vĩnh cửu của chúng tôi áp dụng cơ chế phí funding, được thiết kế để đồng bộ giá thị trường của hợp đồng vĩnh cửu với giá chỉ số.

Khi lãi suất funding dương, nhà giao dịch có vị thế mua sẽ trả phí funding cho nhà giao dịch có vị thế bán. Ngược lại, khi phí funding âm, nhà giao dịch có vị thế bán phải trả phí funding cho nhà giao dịch có vị thế mua. Vui lòng lưu ý rằng sàn OKX chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi tiền giữa các nhà giao dịch và không tính bất kỳ loại phí dịch vụ nào theo cơ chế này.

Phí funding sẽ được tính hoặc thanh toán sau mỗi 8 giờ (00:00, 08:00 và 16:00 UTC) theo mặc định, trừ khi có quy định khác (ví dụ: 2 hoặc 4 giờ một lần). Đối với mỗi futures vĩnh cửu, phí được đánh giá trong vòng vài mili giây và giao dịch sẽ không bị gián đoạn. Bạn có nghĩa vụ phải trả hoặc nhận phí funding nếu bạn nắm giữ các vị thế chờ khớp tại thời điểm đánh giá phí. Nếu bạn đóng vị thế của mình trước khi đánh giá phí funding, bạn sẽ được miễn thanh toán hoặc thu phí. Ngoài ra, nếu futures vĩnh cửu bị hủy niêm yết trước khi đánh giá, phí funding của chu kỳ hiện tại sẽ trở nên vô hiệu. Quá trình đánh giá phí thực tế có thể kéo dài khoảng một phút. Ví dụ, nếu bạn mở một vị thế vào lúc 00:00:20 UTC, bạn vẫn có thể phải chịu phí funding (thu hoặc phân phối phí funding) nếu quá trình đánh giá phí vẫn chưa kết thúc.

Thời gian thanh toán phí funding có thể được điều chỉnh theo thực tế tùy điều kiện thị trường.

Tính toán lãi suất funding

Tính toán lãi suất funding ban đầu

Lãi suất funding = Kẹp [MA (Chỉ số phí bảo hiểm – Lãi suất), Mức trần lãi suất funding, Mức sàn lãi suất funding]

  • Tiền lãi bằng không.

  • Để biết thêm thông tin mức trần và mức sàn, hãy tham khảo trang này.

  • Chỉ số chênh lệch giá = [(Giá chào mua tốt nhất + Giá chào bán tốt nhất) / 2 – Giá chỉ số] / Giá chỉ số

  • MA, còn được gọi là đường trung bình động, nghĩa là giá trị trung bình của chỉ số chênh lệch giá trong 8 giờ qua

    • Ví dụ: MA (Chỉ số chênh lệch giá lúc Tn) = (Chỉ số chênh lệch giá lúc T1 + Chỉ số chênh lệch giá lúc T2 + ... + Chỉ số chênh lệch giá lúc Tn) / n. Lãi suất funding lúc 07:59 sẽ được tính bằng cách sử dụng chỉ số chênh lệch giá cho mỗi phút trong khoảng thời gian từ 00:00 đến 07:59. Nói cách khác, n = 480.

  • Lãi suất funding được sử dụng để tính phí funding trong quá trình đánh giá phí sẽ là lãi suất funding gần đây nhất.

    • Ví dụ, việc đánh giá phí vào lúc 16:00 sẽ sử dụng lãi suất funding được tính toán vào lúc 15:59.

Tính toán lãi suất funding mới

Nhằm mang đến cho bạn trải nghiệm tốt hơn, chúng tôi sẽ thay đổi logic tính toán lãi suất funding theo 3 đợt, bạn có thể tìm hiểu thêm thông tin chi tiết trong thông báo này.

Lãi suất funding = Clamp [Chỉ số chênh lệch giá trung bình + Clamp (Lãi suất – Chỉ số chênh lệch giá trung bình, 0,05%, -0,05%), Mức trần lãi suất funding, Mức sàn lãi suất funding]

  • Lãi suất = 0,03% / (24 / Khoảng thời gian thanh toán)

    • Lấy futures vĩnh cửu BTCUSDT làm ví dụ, khoảng thời gian thanh toán là 8 giờ, do đó lãi suất là 0,01% tại mỗi lần thanh toán.

  • Để biết thêm thông tin mức trần và mức sàn, hãy tham khảo trang này.

  • Chỉ số chênh lệch giá = [Tối đa (0, Giá chào mua tác động – Giá chỉ số) – Tối đa (0, Giá chỉ số – Giá chào bán tác động)] / Giá chỉ số

  • Chỉ số chênh lệch giá trung bình được tính bằng cách sử dụng đường trung bình động theo hàm mũ của chỉ số chênh lệch giá trong khoảng thời gian thanh toán cuối cùng.

    • Ví dụ: Chỉ số chênh lệch giá trung bình lúc Tn = (1 × Chỉ số chênh lệch giá lúc T1 + 2 × Chỉ số chênh lệch giá lúc T2 + ... + n × Chỉ số chênh lệch giá lúc Tn) / (1 + 2 + ... + n). Giả sử khoảng thời gian thanh toán của futures vĩnh cửu là 8 giờ, lãi suất funding lúc 07:59 sẽ được tính bằng cách sử dụng chỉ số chênh lệch giá cho mỗi phút giữa 00:00 và 07:59. Nói cách khác, n = 480.

  • Giá chào mua/giá chào bán tác động là giá khớp trung bình để thực hiện giá trị tác động trên giá chào mua/giá chào bán.

    • Giá chào mua/giá chào bán tác động = Giá trị tác động / Tổng số tiền cơ sở cần thiết để đáp ứng giá trị tác động

      • Giá trị tác động = 200 × Đòn bẩy tối đa được phép cho hợp đồng vĩnh cửu này

  • Lãi suất funding được sử dụng để tính phí funding trong quá trình đánh giá phí sẽ là lãi suất funding gần đây nhất được tính toán trong phút trước khi đánh giá phí.

    • Ví dụ, việc đánh giá phí vào lúc 16:00 sẽ sử dụng lãi suất funding được tính toán vào lúc 15:59.

Tính toán giá chào mua tác động sử dụng BTCUSDT vĩnh cửu làm ví dụ:

Giả sử giá trị tác động = 20.000 USDT

Cấp độ sổ lệnh chào mua

Giá chào mua

Số tiền cơ sở ở mỗi cấp độ sổ lệnh (BTC)

Cách tính

1

90.000

0,02

Giá trị của các lệnh lên đến cấp độ này = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT

Toàn bộ số tiền cơ sở là 0,02 BTC ở cấp độ này sẽ được sử dụng để tính giá chào mua tác động.

2

89.900

0,06

Giá trị lệnh lên đến cấp độ này = Giá trị lệnh ở giá chào mua 2 + Giá trị lệnh ở giá chào mua 1 = 89.900 × 0,06 + 1.800 = 7.194 USDT

Toàn bộ số tiền cơ sở là 0,06 BTC ở cấp độ này sẽ được sử dụng để tính giá chào mua tác động.

3

89.700

0,16

Giá trị lệnh lên đến cấp độ này = Giá trị lệnh ở giá chào mua 3 + Giá trị lệnh ở giá chào mua 1 và 2 = 89.700 × 0,16 + 7.194 = 21.546 USDT

Giá trị tác động cần thiết cho cấp độ này = 20.000 – 7.194 = 12.806 USDT

Số tiền cần thiết từ cấp độ này (BTC) = 12.806 / 89.700 = 0,14276 BTC

Giá chào mua tác động = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14276) = 89.780,8 USDT


Tính toán giá chào bán tác động sử dụng BTCUSDT vĩnh cửu làm ví dụ:

Cấp độ sổ lệnh chào bán

Giá chào bán

Số tiền cơ sở ở mỗi cấp độ sổ lệnh (BTC)

Cách tính

1

90.000

0,02

Giá trị của các lệnh lên đến cấp độ này = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT

Toàn bộ số tiền cơ sở là 0,02 BTC ở cấp độ này sẽ được sử dụng để tính giá chào mua tác động.

2

90.100

0,06

Giá trị lệnh lên đến cấp độ này = Giá trị lệnh ở giá chào bán 2 + Giá trị lệnh ở giá chào bán 1 = 90.100 × 0,06 + 1.800 = 7.206 USDT

Toàn bộ số tiền cơ sở là 0,06 BTC ở cấp độ này sẽ được sử dụng để tính giá chào mua tác động.

3

90.200

0,16

Giá trị lệnh lên đến cấp độ này = Giá trị lệnh ở giá chào bán 3 + Giá trị lệnh ở giá chào bán 1 và 2 = 90.200 × 0,16 + 7.206 = 21.638 USDT

Giá trị tác động cần thiết cho cấp độ này = 20.000 – 7.206 = 12.794 USDT

Số tiền cần thiết từ cấp độ này (BTC) = 12.794 / 90.200 = 0,14184 BTC

Giá chào mua tác động = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14184) = 90.154,9 USDT

Tính toán phí funding

Phí funding = Giá trị vị thế × Lãi suất funding

Futures vĩnh cửu ký quỹ bằng USDTbằng USDT/USDC

Giá trị vị thế = Số lượng hợp đồng × Quy mô hợp đồng × Hệ số nhân hợp đồng × Giá đánh dấu

Ví dụ:

Bạn có vị thế mua hợp đồng futures vĩnh cửu 10 BTCUSDT với giá đánh dấu hiện tại là 60.000 USDT, mệnh giá 0,01 BTC cho mỗi hợp đồng và lãi suất funding là 0,1%.

Giá trị vị thế = 60.000 × 10 × 0,01 × 1 = 6.000 USDT

Phí funding (nền tảng thu) = 6.000 × 0,1% = 6 USDT


Futures vĩnh cửu ký quỹ bằng crypto

Giá trị vị thế = Số lượng hợp đồng × Quy mô hợp đồng × Hệ số nhân hợp đồng / Giá đánh dấu

Ví dụ:

Bạn có vị thế bán hợp đồng vĩnh cửu 100 ETHUSD với giá đánh dấu hiện tại là 4.000 USD, mệnh giá 10 USD cho mỗi hợp đồng và lãi suất funding là 0,1%.

Giá trị vị thế = 100 × 10 × 1 / 4.000 = 0,25 ETH

Phí funding (nền tảng phân phối) = 0,25 × 0,1% = 0,00025 ETH


Thu và phân phối phí funding

Thu phí funding theo nền tảng

Khi thu phí funding, OKX sẽ thu toàn bộ số tiền phí funding còn nợ, ngay cả khi vượt quá ngưỡng thanh lý (cụ thể là khi mức ký quỹ giảm xuống dưới 100%).

Việc thanh lý một phần hoặc toàn bộ sẽ được thực hiện sau đó nếu cần thiết.


Chế độ ký quỹ cô lập

Phí funding sẽ được thu hoàn toàn từ số dư ký quỹ của các vị thế cô lập của bạn, thay vì số dư có thể chuyển trong tài khoản ký quỹ chéo của bạn.

Lệnh sẽ không bị hủy trong quá trình thu.

Nếu số dư ký quỹ không đủ, việc thanh lý một phần hoặc toàn bộ sẽ được thực hiện sau đó nếu cần thiết.


Chế độ ký quỹ chéo (đơn tệ, đa tệ, ký quỹ danh mục)

Phí funding được thu từ vốn chủ sở hữu ký quỹ chéo.

Lệnh sẽ không bị hủy trong quá trình thu.

Nếu vốn chủ sở hữu ký quỹ chéo không đủ, việc thanh lý một phần hoặc toàn bộ sẽ được thực hiện sau đó nếu cần thiết.

Phân phối phí funding theo nền tảng

Nền tảng sẽ phân phối toàn bộ số tiền cho bạn trong quá trình thanh toán.


Chế độ ký quỹ cô lập

Đối với các vị thế ký quỹ cô lập, phí funding sẽ được cộng vào số dư ký quỹ của vị thế.


Chế độ ký quỹ chéo (đơn tệ, đa tệ, ký quỹ danh mục)

Đối với các vị thế ký quỹ chéo, phí funding sẽ được cộng vào vốn chủ sở hữu ký quỹ chéo của họ.