Nelle ultime 24 ore BTC è salito costantemente da circa 77.000$ fino a superare i 82.000$ al massimo. Il motivo principale è il rilassamento delle aspettative macroeconomiche: il vicepresidente Pence ha pubblicamente chiesto alla Fed di tagliare i tassi; Waller ha inoltre dichiarato che, a condizione che i prossimi dati sull'inflazione non mostrino un rimbalzo, la riunione di settembre sulla politica monetaria tenderà a mantenere la posizione attuale. Le aspettative di aumento dei tassi si sono raffreddate, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono diminuiti e, insieme al ricopertura delle posizioni short, hanno amplificato il rialzo di BTC. Tuttavia, la continuazione del trend dipenderà dai dati CPI della prossima settimana: se i dati saranno moderati, le aspettative di una pausa negli aumenti dei tassi si rafforzeranno ulteriormente; se l'inflazione rimbalzerà, i guadagni di questi giorni potrebbero essere rapidamente persi. C'è anche la questione dell'Iran, che rappresenta un rischio: se il prezzo del petrolio aumenta, le aspettative di inflazione potrebbero riaccendersi. Speriamo solo che Trump rimanga tranquillo ultimamente e non crei ulteriori problemi al mercato.

Questa notte il conflitto tra Stati Uniti e Iran è chiaramente peggiorato rispetto ai giorni precedenti, Trump ha addirittura lanciato minacce dirette: l'accordo non ha più valore, se l'Iran continua a rispondere, gli Stati Uniti colpiranno più duramente, minacciando persino di cancellarlo completamente. La guerra non mostra alcun segno di fine, il passaggio di Hormuz non si è ancora ristabilito, il prezzo del petrolio difficilmente scenderà davvero, il Brent è risalito vicino ai 96 dollari, trasmettendo gradualmente pressioni inflazionistiche continue ai settori dei trasporti, della produzione e dei consumi. Qualche giorno fa la Fed ha detto: se l'inflazione non scende, potrebbe continuare ad aumentare i tassi, anche la Banca d'Inghilterra ha chiarito che se il calo dell'inflazione non è sufficiente, bisogna agire con decisione. In una settimana le aspettative di mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre sono passate da meno del 40% a circa il 67%. La partita decisiva potrebbe essere l'IPC dell'11 settembre, se l'inflazione supererà nuovamente le aspettative, unita a un prezzo del petrolio vicino ai 100 dollari, sarà sempre più difficile per la Fed non aumentare i tassi a settembre; la questione chiave è se dopo l'aumento di settembre si continuerà a salire a dicembre. Il mercato toro tanto atteso potrebbe dover rallentare...

Lo Stretto di Hormuz è di nuovo in fiamme. Il 30 gli Stati Uniti hanno attaccato due lanciatori di razzi sull'isola iraniana di Larak, il primo attacco diretto noto contro l'Iran da parte delle forze americane dalla fine di luglio. La motivazione fornita dagli USA è che i Guardiani della Rivoluzione si stavano preparando a lanciare razzi con mine marine nello Stretto di Hormuz. L'Iran ha poi dichiarato che l'attacco ha causato vittime tra militari e civili, minacciando una risposta e una punizione, per poi lanciare missili balistici contro una base militare americana in Giordania; le autorità giordane hanno affermato che molti missili sono stati intercettati e non si sono registrati danni significativi. La reazione del mercato è stata immediata: aumento del prezzo del petrolio e calo generalizzato degli asset rischiosi. Il WTI è salito fino a circa l'1,7%, il Brent si è avvicinato nuovamente ai 90 dollari; i futures azionari USA sono scesi, con il Dow Jones in calo di circa 110 punti, l'S&P 500 dello 0,3%, il Nasdaq 100 dello 0,5%, mentre $BTC è sceso fino a 77.000 dollari prima di iniziare a rimbalzare. Wash ha appena detto che se l'inflazione non scende, i tassi potrebbero continuare a salire, e ora il prezzo del petrolio ricomincia a salire. Trump, stai spingendo Wash a un aumento dei tassi a settembre! Le elezioni di medio termine non contano più, vero!

NEAR ha recentemente introdotto un cambiamento degno di nota: near.com ha iniziato a impostare la riservatezza come predefinita, rendendo visibili solo a sé stessi le attività finanziarie on-chain come saldo, depositi, scambi, guadagni e pagamenti. Il cofondatore Illia continua a sottolineare questa direzione. In passato, il più grande punto di forza della blockchain era la trasparenza, ma quando si tratta di pagamenti quotidiani, fondi aziendali e transazioni istituzionali, il fatto che tutti possano vedere quanto denaro c'è nel portafoglio e come viene speso diventa un ostacolo per l'adozione su larga scala. NEAR non si è trasformato in una moneta privata tradizionale come XMR o ZEC, né la mainnet è diventata semplicemente una blockchain per la privacy, ma ha integrato le capacità di privacy come infrastruttura di base. La strategia è: finanza cross-chain + privacy predefinita + AI Agent. In futuro, l'AI gestirà denaro, transazioni e pagamenti per conto degli utenti; se tutte le operazioni fossero pubbliche sulla blockchain, sarebbe difficile entrare realmente nel mondo reale. NEAR risolve il problema: il denaro può essere on-chain, le transazioni possono essere verificate, ma non è necessario che tutto il mondo sappia quanto denaro hai o come lo spendi. $NEAR ha così iniziato a sviluppare una nuova narrazione sulla privacy.

#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Ieri sera Wash ha detto molto, tradotto in parole semplici è solo una frase: se l'inflazione non scende verso il 2%, la Fed dovrà continuare a lavorare. Attualmente negli Stati Uniti l'occupazione non è crollata e l'economia regge ancora, gli investimenti in AI sono addirittura forti, un tasso d'interesse del 3,5%–3,75% non ha schiacciato visibilmente l'economia, quindi la Fed naturalmente non ha motivo di affrettarsi a diventare accomodante; se l'inflazione resta così persistente, i rialzi dei tassi rimangono sul tavolo. Wash ha respinto di nuovo l'idea che il ciclo di rialzi sia quasi finito. Nel breve termine sicuramente non è positivo per il mercato azionario USA e BTC, con i rendimenti dei titoli di stato e il dollaro in aumento, le azioni tecnologiche ad alto valore e il settore delle criptovalute saranno entrambi sotto pressione. Tuttavia questa volta è diverso dal crollo da recessione, l'economia in sé non è male, e Wash stesso è molto ottimista sulla linea AI, quindi penso che si tratti più di una correzione delle valutazioni, non di una correzione della logica. D'ora in poi bisogna solo monitorare inflazione e occupazione: se l'occupazione resta forte e l'inflazione persistente, le aspettative di rialzo non scenderanno; quando l'inflazione inizierà davvero a scendere in modo evidente, il mercato azionario USA e BTC saranno probabilmente i primi a correre in avanti. $BTC

Giovedì l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 242 milioni di dollari, mentre l'ETF spot di Ethereum ha avuto un afflusso netto di 234 milioni di dollari; i fondi istituzionali continuano a entrare. Stasera alle 22 Wash terrà un discorso a Jackson Hole, che potrebbe nascondere il codice della ricchezza per i prossimi sei mesi: dove andranno i tassi d'interesse, come verrà valutata la credibilità del dollaro, e se i capitali continueranno a restare nel dollaro e nei titoli di stato USA o si sposteranno verso l'oro, BTC e le azioni tecnologiche. Se l'atteggiamento sarà più accomodante, le aspettative sui tassi che comprimono gli asset rischiosi si allenteranno, e la prossima settimana il mercato potrebbe rompere direttamente al rialzo. $BTC

#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 La cosa più importante di questo rapporto finanziario di Nvidia non è che i ricavi siano raddoppiati di nuovo, ma che la domanda di AI continua a superare l'offerta. Ora a limitare la crescita non sono più solo le GPU, ma anche la memoria, le reti, i data center e l'energia elettrica. Questo indica che il grande ciclo dell'AI è tutt'altro che finito, solo che le opportunità stanno iniziando a diffondersi da Nvidia all'intera catena industriale. Negli ultimi anni la cosa più redditizia è stata la "mancanza di GPU", nella prossima fase bisognerà capire qual è la cosa di cui l'AI ha più bisogno per continuare ad espandersi. Guardando ancora più avanti, la vera svolta per l'AI sarà se riuscirà a generare profitti. I giganti che spendono centinaia di miliardi di dollari per acquistare potenza di calcolo sono solo all'inizio, alla fine dovranno affidarsi ad agenti, software, guida autonoma e robotica per trasformare la potenza di calcolo in ricavi e flussi di cassa. Quindi in futuro ci saranno due linee da seguire per l'AI: trovare i colli di bottiglia a monte e trovare le applicazioni a valle. Chi risolverà ciò di cui l'AI ha più bisogno, chi riuscirà davvero a guadagnare con l'AI, sarà probabilmente il vincitore della prossima fase.

Il PCE core degli Stati Uniti a luglio è aumentato dello 0,2% su base mensile e del 3,3% su base annua, tutto in linea con le aspettative; il PCE complessivo è aumentato dello 0,2% su base mensile e del 3,7% su base annua, leggermente superiore alle previsioni. I dati non sono un chiaro segnale positivo, ma l'inflazione core non ha superato le aspettative, quindi il mercato rimane stabile per ora. Tuttavia, un'inflazione core del 3,3% è ancora molto superiore all'obiettivo del 2% della Fed, quindi la politica monetaria difficilmente si orienterà verso un allentamento. Ora si attende con calma il discorso di Wash venerdì; dopo che Bessent ha annunciato l'aumento del limite massimo per il riacquisto singolo di titoli del Tesoro a lungo termine da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari, tutto il mercato aspetta di vedere come risponderà Wash. Il PCE di oggi è solo un piccolo test, è il suo atteggiamento da colomba o da falco che deciderà la linea principale del mercato nei prossimi mesi. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？

Lunedì e martedì di questa settimana, l'ETF spot di Bitcoin ha registrato flussi netti in entrata rispettivamente di 338 milioni e 314 milioni di dollari, per un totale di 652 milioni di dollari in due giorni, con un volume totale di scambi che ha raggiunto gli 8,88 miliardi di dollari. Un afflusso stabile di oltre 300 milioni di dollari al giorno ha un effetto molto evidente sul supporto di $BTC, si spera che questo ritmo continui, il che è favorevole alla stabilità del mercato.