Finanzierungsgebührenmechanismus

Veröffentlicht am 21. Dez. 2020Aktualisiert am 19. März 2025Lesezeit: 8 Min.

Bei OKX wenden Perpetual-Futures einen Finanzierungsgebührenmechanismus an, um den Marktpreis des Perpetualmarkts an den Indexpreis zu binden.

Wenn die Finanzierungsrate positiv ist, zahlen Trader mit Long-Positionen an Trader mit Short-Positionen. Ist die Finanzierungsrate hingegen negativ, zahlen Trader mit Short-Positionen eine Finanzierungsgebühr an Trader mit Long-Positionen. Beachten Sie, dass unsere Plattform nur den Austausch von Geldmitteln zwischen Tradern ermöglicht und im Rahmen dieses Mechanismus keine Servicegebühren erhebt.

Die Finanzierungsgebühr wird standardmäßig alle 8 Stunden (00:00, 08:00 und 16:00 Uhr UTC) erhoben oder ausgezahlt, sofern nicht anders angegeben (wie z. B. alle 2 oder 4 Stunden). Für jeden Perpetual-Futures-Kontrakt werden die Gebühren innerhalb von Millisekunden berechnet und der Handel wird nicht unterbrochen. Sie sind verpflichtet, die Finanzierungsgebühr zu zahlen bzw. zu erhalten, wenn Sie zum Zeitpunkt der Gebührenfestsetzung offene Positionen halten. Wenn Sie Ihre Position vor der Festsetzung der Finanzierungsgebühr schließen, sind Sie von der Zahlung oder dem Einzug der Gebühr befreit. Außerdem wird die Finanzierungsgebühr des aktuellen Zyklus ungültig, wenn das Delisting eines Perpetual-Futures-Kontrakts vor der Festlegung erfolgt ist. Die eigentliche Gebührenfestsetzung kann bis zu einer Minute dauern. Wenn Sie beispielsweise eine Position um 00:00:20 Uhr UTC eröffnen, könnten Sie weiterhin der Finanzierungsgebühr unterliegen (entweder Einzug oder Ausschüttung der Finanzierungsgebühr), wenn die Gebührenfestsetzung noch nicht abgeschlossen ist.

Die Abrechnungszeit der Finanzierungsgebühr kann in Echtzeit entsprechend den Marktbedingungen angepasst werden.

Berechnung der Finanzierungsrate

Ursprüngliche Berechnung der Finanzierungsrate

Finanzierungsrate = Clamp [GD (Prämienindex – Zinssatz), Obergrenze der Finanzierungsrate, Untergrenze der Finanzierungsrate]

  • Der Zinssatz ist null.

  • Weitere Informationen zur Ober- und Untergrenze finden Sie auf dieser Seite.

  • Prämienindex = [(Bester Geldkurs + Bester Briefkurs) / 2 – Indexpreis] / Indexpreis

  • Der GD, auch gleitender Durchschnitt genannt, bezieht sich auf den durchschnittlichen Wert des Prämienindex der letzten 8 Stunden

    • Beispiel: GD (Prämienindex bei Tn) = (Prämienindex bei T1 + Prämienindex bei T2 + ... + Prämienindex bei Tn) / n. Die Finanzierungsrate um 07:59 Uhr wird anhand des Prämienindex für jede Minute im Zeitraum von 00:00 bis 07:59 Uhr berechnet. Mit anderen Worten n = 480.

  • Die Finanzierungsrate, die bei der Gebührenfestsetzung zur Berechnung der Finanzierungsgebühr herangezogen wird, ist die aktuelle Finanzierungsrate.

    • Für die Gebührenfestsetzung um 16:00 Uhr wird z. B. die um 15:59 Uhr berechnete Finanzierungsrate angewandt.

Neue Berechnung der Finanzierungsrate

Um Ihnen ein besseres Erlebnis zu bieten, ändern wir die Berechnungslogik der Finanzierungsrate in 3 Stufen. Weitere Details finden Sie in dieser Ankündigung.

Finanzierungsrate = Clamp [Durchschnittlicher Prämienindex + Clamp (Zinssatz – Durchschnittlicher Prämienindex, 0,05 %, -0,05 %), Obergrenze der Finanzierungsrate, Untergrenze der Finanzierungsrate]

  • Zinssatz = 0,03 % / (24 / Abrechnungsintervall)

    • Am Beispiel eines BTCUSDT Perpetual Futures Kontrakts beträgt das Abrechnungsintervall 8 Stunden, sodass der Zinssatz bei jeder Abrechnung 0,01 % beträgt.

  • Weitere Informationen zur Ober- und Untergrenze finden Sie auf dieser Seite.

  • Prämienindex = [Max (0, Impact-Geldkurs – Indexpreis) – Max (0, Indexpreis – Impact-Briefkurs)] / Indexpreis

  • Der durchschnittliche Prämienindex wird anhand eines exponentiell gleitenden Durchschnitts des Prämienindex über das letzte Abrechnungsintervall berechnet.

    • Beispiel: Durchschnittlicher Prämienindex bei Tn = (1 × Prämienindex bei T1 + 2 × Prämienindex bei T2 + ... + n × Prämienindex bei Tn) / (1 + 2 + ... + n). Unter der Annahme, dass das Abrechnungsintervall eines Perpetual-Futures-Kontrakts 8 Stunden beträgt, wird die Finanzierungsrate um 07:59 Uhr unter Verwendung des Prämienindex für jede Minute zwischen 00:00 und 07:59 Uhr berechnet. Mit anderen Worten n = 480.

  • Impact-Geldkurs/-Briefkurs ist der durchschnittliche Ausführungspreis, um den Impact-Wert auf den Geld-/Briefkurs anzuwenden.

    • Impact-Geldkurs/-Briefkurs = Impact-Wert / erforderlicher Gesamtbasisbetrag zur Erreichung des Impact-Werts

      • Impact-Wert = 200 × max. Hebel, der für diesen Perpetual zulässig ist

  • Die Finanzierungsrate, die für die Berechnung der Finanzierungsgebühr bei der Gebührenfestsetzung herangezogen wird, ist die letzte Finanzierungsrate, die in der vorangegangenen Minute vor der Gebührenfestsetzung berechnet wurde.

    • Für die Gebührenfestsetzung um 16:00 Uhr wird z. B. die um 15:59 Uhr berechnete Finanzierungsrate angewandt.

Berechnung des Impact-Geldkurses am Beispiel eines BTCUSDT-Perpetuals:

Angenommener Impact-Wert = 20.000 USDT

Geld-Orderbuch-Stufe

Geldkurs

Basisbetrag in jeder Orderbuch-Stufe (BTC)

Berechnung

1

90.000

0,02

Wert der Orders bis zu dieser Stufe = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT

Der Gesamtbasisbetrag von 0,02 BTC auf dieser Stufe wird für die Berechnung des Impact-Geldkurses verwendet.

2

89.900

0,06

Wert der Orders bis zu dieser Stufe = Wert der Orders in Geld 2 + Wert der Orders in Geld 1 = 89.900 × 0,06 + 1.800 = 7.194 USDT

Der Gesamtbasisbetrag von 0,06 BTC auf dieser Stufe wird für die Berechnung des Impact-Geldkurses verwendet.

3

89.700

0,16

Wert der Orders bis zu dieser Stufe = Wert der Orders in Geld 3 + Wert der Orders in Geld 1 und 2 = 89.700 × 0,16 + 7.194 = 21.546 USDT

Erforderlicher Impact-Wert für diese Stufe = 20.000 – 7.194 = 12.806 USDT

Ab dieser Stufe erforderlicher Betrag (BTC) = 12.806 / 89.700 = 0,14276 BTC

Impact-Geldkurs = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14276) = 89.780,8 USDT


Berechnung des Impact-Briefkurses am Beispiel eines BTCUSDT-Perpetuals:

Brief-Orderbuch-Stufe

Briefkurs

Basisbetrag in jeder Orderbuch-Stufe (BTC)

Berechnung

1

90.000

0,02

Wert der Orders bis zu dieser Stufe = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT

Der Gesamtbasisbetrag von 0,02 BTC auf dieser Stufe wird für die Berechnung des Impact-Geldkurses verwendet.

2

90.100

0,06

Wert der Orders bis zu dieser Stufe = Wert der Orders in Brief 2 + Wert der Orders in Brief 1 = 90.100 × 0,06 + 1.800 = 7.206 USDT

Der Gesamtbasisbetrag von 0,06 BTC auf dieser Stufe wird für die Berechnung des Impact-Geldkurses verwendet.

3

90.200

0,16

Wert der Orders bis zu dieser Stufe = Wert der Orders in Brief 3 + Wert der Orders in Brief 1 und 2 = 90.200 × 0,16 + 7.206 = 21.638 USDT

Erforderlicher Impact-Wert für diese Stufe = 20.000 – 7.206 = 12.794 USDT

Ab dieser Stufe erforderlicher Betrag (BTC) = 12.794 / 90.200 = 0,14184 BTC

Impact-Briefkurs = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14184) = 90.154,9USDT

Berechnung der Finanzierungsgebühr

Finanzierungsgebühr = Positionswert x Finanzierungsrate

Perpetual-Futures mit USDT-Margin/USDC-Margin

Positionswert = Anzahl der Kontrakte × Kontraktgröße × Kontraktmultiplikator × Mark-Preis

Beispiel:

Sie haben eine Long-Position von10 BTCUSDT-Perpetual-Futures-Kontrakten mit einem aktuellen Mark-Preis von 60.000 USDT, einem Nennwert von 0,01 BTC pro Kontrakt und einer Finanzierungsrate von 0,1 %.

Positionswert = 60.000 + 10 + 0,01 × 1 = 6.000 USDT

Finanzierungsgebühr (von der Plattform eingezogen) = 6.000 × 0,1 % = 6 USDT


Perpetual-Futures mit Krypto-Margin

Positionswert = Anzahl der Kontrakte × Kontraktgröße × Kontraktmultiplikator / Mark-Preis

Beispiel:

Sie haben eine Short-Position von 100 ETHUSD-Perpetual-Kontrakten mit einem aktuellen Mark-Preis von 4.000 USD, einem Nennwert von 10 USD pro Kontrakt und einer Finanzierungsrate von 0,1 %.

Positionswert = 100 × 10 × 1 / 4.000 = 0,25 ETH

Finanzierungsgebühr (von der Plattform ausgeschüttet) = 0,25 × 0,1 % = 0,00025 ETH


Einzug und Ausschüttung der Finanzierungsgebühr

Einzug der Finanzierungsgebühr durch Plattform

Bei Einzug der Finanzierungsgebühr zieht OKX den vollen Betrag der ausstehenden Finanzierungsgebühr ein, auch wenn dadurch die Liquidationsschwelle überschritten wird (z. B. wenn die Margin-Stufe unter 100 % fällt).

Bei Bedarf wird danach eine teilweise oder vollständige Liquidation ausgeführt.


Isolierter Margin-Modus

Die Finanzierungsgebühr wird ausschließlich aus dem Margin-Guthaben Ihrer isolierten Position eingezogen und nicht aus dem übertragbaren Guthaben auf Ihrem Cross-Margin-Konto.

Orders werden bei Einzug nicht storniert.

Wenn das Margin-Guthaben nicht ausreicht, wird danach bei Bedarf eine teilweise oder vollständige Liquidation ausgeführt.


Cross-Margin-Modus (Einzelwährungs-, Multiwährungs-, Portfolio-Margin)

Die Finanzierungsgebühr wird aus dem Cross-Margin-Eigenkapital erhoben.

Orders werden bei Einzug nicht storniert.

Wenn das Cross-Margin-Eigenkapital nicht ausreicht, wird danach bei Bedarf eine teilweise oder vollständige Liquidation ausgeführt.

Ausschüttung der Finanzierungsgebühr durch Plattform

Während der Abrechnung zahlt Ihnen die Plattform den vollen Betrag aus.


Isolierter Margin-Modus

Bei isolierten Margin-Positionen wird die Finanzierungsgebühr dem Margin-Guthaben der Position hinzugefügt.


Cross-Margin-Modus (Einzelwährungs-, Multiwährungs-, Portfolio-Margin)

Bei Cross-Margin-Positionen wird die Finanzierungsgebühr dem Cross-Margin-Eigenkapital hinzugefügt.